بررسی رابطه بین سهامداران نهادی کوتاه مدت و بلندمدت و مدیریت سود فزاینده شرکتها

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 استادیار حسابداری، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه مازندران

2 دانشیار حسابداری، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه مازندران

3 کارشناس ارشد حسابداری، دانشگاه مازندران

چکیده

سهامداران نهادی به دو گروه کوتاه‌مدت و بلندمدت دسته‌بندی می‌شوند. سهامداران نهادی کوتاه مدت به دلیل تمرکز افراطی و بیش از اندازه بر عایدات جاری می‌توانند موجب ایجاد محرک‌های مختلف برای مدیران شرکت‌ها به منظور اجرای مدیریت سود فزاینده درآمد برای بهتر نشان‌دادن وضعیت‌جاری‌گردند. در‌مقابل، سهامداران‌نهادی‌بلندمدت‌دارای‌افق‌بلندمدت سرمایه‌گذاری هستند و به ارزش ذاتی سهام در مقابل عایدات جاری توجه دارند، و به همین دلیل، مانع اجرای مدیریت سود فزاینده درآمد توسط مدیران می‌شوند.
 هدف این پژوهش ارائه شواهدی در مورد نقش هر دو گروه سهامداران نهادی در برابر مدیریت سود فزاینده درآمد شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار تهران است. این پژوهش در گستردة پژوهش‌های توصیفی پس رویدادی است. بررسی فرضیه‌های پژوهش به کمک تجزیه و تحلیل رگرسیون و با استفاده از داده‌های تابلویی از طریق ترکیب داده‌های سری زمانی و مقطعی و با استفاده از اطلاعات 165 شرکت در دوره زمانی 1386-1382 (جمعاً 825 سال- شرکت) انجام شده است. نتایج این پژوهش مطابق با انتظارات اولیه است که نشان می‌دهد سهامداران نهادی کوتاه مدت تأثیری مثبت و معنادار و سهامداران نهادی بلندمدت تأثیری منفی و معنادار بر مدیریت سود فزآینده درآمد شرکت‌ها دارند.

کلیدواژه‌ها


- اشرف زاده، سیدحمیدرضا و مهرگان، نادر، (1387) اقتصاد سنجی پانل دیتا، تهران، مؤسسه تحقیقات دانشگاه تهران
- حساس یگانه، یحیی مرادی، محمد؛ و هدا اسکندر (1387)"بررسی رابطه بین سهامداران نهادی و ارزش شرکت »فصلنامه بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 52، تابستان 87، ص122-107.
- حسینی، سید مجتبی، (1386) اثر میزان سهامداران نهادی به عنوان یکی از معیارهای حاکمیت شرکتی بر وازده سهامداران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران.
 - گجراتی، دامودار، (1386)، مبانی اقتصاد سنجی، ترجمه دکتر حمید ابریشمی، مؤسسه انتشارات و چاپ دانشگاه تهران. چ ششم. تهران.
- مشایخی، بیتا؛ مهرانی، ساسان؛ مهرانی، کاوه؛ غلامرضا کرمی، (1384)، نقش اقلام تعهدی اختیاری در مدیریت سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، شماره 42، صص61-74.
- مرادی، محمد.(1386) بررسی رابطه بین سرمایه گذاران نهادی و کیفیت سود، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، پایان نامه کارشناسی ارشد حسابداری.
- Almazon, A., Hartzell, J., and Starks, L.T., )2005(, "Active institutional shareholders and cost of monitoring: Evidence from managerial compensation," Working paper, University of Texas at Austin.
- Bartov, E,ORadhakrishnan, S. and Krinsky, I.,)2000(,"Investor Sophistica-tion and Patterns in Stock and Returns," The Accounting review, pp. 43-44.
- Bushee, B. J. (2001), "Do Institutional Investors Prefer Near-Term Earnings over Long-Run Value?" Graduate School of Business Administration.
- Cheng, C. A. Reitenga, A. )2002(, "Institutional investors and discretionary accruals," Journal of Accounting and Finance, Vol. 38, pp. 181-196.
- Dobrzynski, J. )1993(, "Relationship Investing: A New Shareholder Is Emerging-Patient and Involved," Business Week, Vol. 15, pp. 68-75.
- Yan P. E. and Yue Liu, L. (2006), "Institutional Ownership Composition and Accruals Quality,” Working Paper, College of Business Administration Fordham University, Harvard University
- Graws, S. )1998(, "Institutional ownership and corporate R&D in the computer industry," Academy of Management Journal, Vol. 31, 417-428.
- Ping- Sheng, K. (2003), "On the association between institutional ownership and aggressive corporate earnings management in Australia,” British Accounting Review, Vol. 35, pp. 105-135.
- Mark, H. Liu., andYawen, J. )2008(, "Independent Institutional Investors and Equity Returns. Gatton College of business and economics," Working Paper, University of Kentucky.
- Monks, R. and Minow. N.)1995(, "Corporate Governance," university of Cambridge, MA: Black Well.
- Porter, M.E. )1992(, "Capital disadvantage: America's falling Capital Investment System," Harvard Business Review, pp. 65-82.
- Salma S. I., )2005(, "An alternative measure to detect intentional earnings management through discretionary accruals," Ph.D Dissertation, University of Maryland.
- Solomon, J. F., Lin. S.W., Norton, S.D. and Solomon, A. (2003), "Corporate governance reform in Taiwan," Corporate governance: An international Review.