سودمندی اطلاعات حسابداری نسبت به اطلاعات بازار در پیش بینی ورشکستگی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 استادیار حسابداری دانشگاه تهران

2 دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه تهران

چکیده

سودمندی اطلاعات حسابداری همواره به عنوان یکی از دغدغه‌های استاندارد گذاران مطرح بوده است؛ به طوری که مفاهیم نظری هدف اصلی از گزارشگری مالی را ارائه اطلاعاتی سودمند در تصمیم‌گیری می‌داند. پیش‌بینی ورشکستگی یکی از حوزه‌هایی است که تاکنون پژوهشگران بسیاری به بررسی سودمندی اطلاعات حسابداری در آن پرداخته‌اند. با‌این‌حال، به منظور درک موقعیت فعلی سودمندی این منبع اطلاعاتی لازم است تا توان پیش‌بینی آن را در مقابل سایر منابع اطلاعاتی مانند اطلاعات بازار مورد مقایسه قرار داد. در همین راستا با استفاده از الگوریتم ژنتیک، الگو‌هایی با ترکیبات مختلفی از متغیرهای حسابداری و بازار، طراحی شده و مورد آزمون قرار گرفته است. همچنین به منظور بهبود قابلیت تعمیم نتایج از اعتبارسنجی متقابل استفاده شده است. نمونه مورد آزمون شامل شرکت‌های عضو بورس اوراق بهادار تهران در بین سال‌های 1380 تا 1388 می‌باشد. یافته‌های پژوهش حاضر نشان داد که اطلاعات حسابداری در پیش‌بینی ورشکستگی از سودمندی بیشتری نسبت به اطلاعات بازار برخوردار بوده و اطلاعات بازار نمی‌توانند مکمل خوبی برای اطلاعات حسابداری در پیش‌بینی ورشکستگی باشند.
 

کلیدواژه‌ها


اله‌یاری، اکبر (1387). بررسی شکل ضعیف کارایی بازار سرمایه در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه بورس اوراق بهادار، سال اول، ش4 ، ص 108-75.
- پورحیدری، امید؛ یزدی، سمیه (1390). بررسی مقایسه‌ای توانایی پیش‌بینی و محتوی اطلاعاتی عناصر صورت سود و زیان. دانش حسابداری، سال دوم، ش 7، ص 142-121.
- سلیمانی، غلامرضا (1389). ارزیابی کارایی الگوهای پیش‌بینی بحران مالی برای شرکت‌های ایرانی. دانش حسابداری، سال اول، ش 2، ص 160- 139.
- راعی، رضا؛ فلاح پور، سعید (1383). پیش‌بینی درماندگی شرکتها با استفاده از شبکه‌های عصبی مصنوعی، تحقیقات مالی، ش 17، ص 66-39.
- فغانی‌نرم، مهدی (1380). ارتباط بین نسبتهای مالی و پیش‌بینی ورشکستگی، پایان نامه تحصیلی، دانشگاه علّامه طباطبائی.
- مقدم، جواد؛ سجادی، اکبر (1387). پیش بینی ورشکستگی شرکتها با استفاده از مدل لوجیت، فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی، ش 31.
- مهرانی، ساسان؛ مهرانی، کاوه؛ کرمی، غلامرضا؛ منصفی، یاشار (1384). بررسی کاربردی الگوهای پیش‌بینی ورشکستگی زیمسکی و شیراتا در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، سال 12، ش 41، ص 131-105.
- نیکبخت، محمد رضا و شریفی، مریم (1389). پیش‌بینی ورشکستگی مالی شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه‌های عصبی مصنوعی. مدیریت صنعتی، دوره دوم، ش 4، ص 180-163.
 
-       Agarwal, V., and Taffler, R. (2008). Comparing the performance of market-based and accounting-based bankrutpcy prediction models. Journal of Banking & Finance, Vol. 32, pp. 1541–1551.
-       Altman, E. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the classification of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, Vol. 23. No. 4, pp. 589 -609.
-       Altman, E., Haldeman, R., and Narayanan, P. (1977). ZETA analysis: a new model to identify bankruptcy risk of corporations. Journal of Banking and Finance. Vol. 1, pp. 29-54.
-       Aziz, M.A., and Dar, H.A. (2006). Predicting corporate bankruptcy: where we stand, Corporate Governance –Bradford, Vol. 6. No. 1, pp. 18-33.
-       Beaver, W.H. (1966). Financial ratios as predictors of failure. Journal of Accounting Research. Vol. 4, pp.71-111.
-       Bhunia, A., Uddin Khan, S.I., and Mukhuti, S. (2011). Prediction of financial distress -A case study of Indian companies. Asian Journal of Business Management. Vol. 3. No. 3, pp. 210-218.
-       Blum, M. (1974). Failing company discriminate analysis. Journal of Accounting Research. Vol. 12. No. 1, pp. 1- 25.
-       Campbell, J.Y., Hilscher, J., and Szilagyi, J. (2010). Predicting financial distress and the performance of distressed stocks. Journal of Investment Management. Vol. 9. No. 2, pp. 14-34.
-       Carvalho, D.R., and Freitas, A.A. (2004). A hybrid decision tree/genetic algorithm method for data mining. Information Sciences. Vol. 163. No. 1-3, pp. 13-35.
-       Davalos, S., Leng, F., Feroz E.H., and Cao, Z. (2009) .Bankruptcy classification of firms investigated by the US Securities and Exchange Commission: An evolutionary ensemble computing model approach. International Journal of Applied Decision Sciences. Vol. 2. No. 4,  pp. 360 - 388.
-       Deakin, E. (1972). A discriminate analysis of predictors of business failure. Journal of Accounting Research. Vol. 10. No. 1, pp. 167-179.
-       Fama, E. (1970). Efficient capital markets: A review of theory and empirical work. Journal of Finance. Vol. 25. No. 2.
-       Fulmer, J.G., Moon, J.E., Gavin, T.A., and Erwin, M.J. (1984). A bankruptcy classification model for small firms. Journal of Commercial Bank Lending. Vol. 4. pp. 25-37.
-       Gilbert, L.R., Menon, K. and Schwartz, K.B. (1990) .Predicting bankruptcy for firms in financial distress. Journal of Business Finance & Accounting. Vol. 17. No. 1, pp.161-171.
-       Hillegeist,S.A. , Keating,E. , Cram,D.P., and Lunstedt, J.G.(2004). Assessing the probability of bankruptcy. Review of Accounting Studies. Vol. 9, pp 5–34.
-       Maggie,Q., and Roll, R. (1987). Firm Mortality: Using Market Indicators to Predict Survival. Financial Analysts Journal. Vol.43. No.3, pp. 9-26.
-       Martin, S., and Peat, M. (2009). A Comparison of the information content of accounting and market measures in distress prediction, INFINITI Conference on International Finance.
-       Ohlson, J., (1980). Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy. Journal of Accounting Research. Vol. 18, pp. 109–131.
-       Plat, H.D., and Plat, M.B. (1990). Improving ex ante bankruptcy classification using stable predictive variables. Journal of Business Finance and Accounting. Vol. 17, No. 1, pp. 31-51.
-       Rashid, A. and Abbas, Q. (2011). Predicting bankruptcy in Pakistan. Theoretical and Applied Economics. Vol. 18, No. 9, pp. 103-128.
-       Shirata, C.Y (1998). Financial ratios as predictors of bankruptcy in Japan: An empirical research. Proceedings of the Second Asian Pacific Interdisciplinary Research in Accounting Conference. (August 1998), pp. 437-445.
-       Shumway, T., (2001). Forecasting bankruptcy more accurately: a simple hazard model. Journal of Business. Vol. 74, pp. 101–124.
-       Sivonen, A. (2011). The relevance of accounting versus Market information in credit risk Measurement - European credit default Swap evidence, Aalto University master thesis.
-       Xu, M. (2010). Three essays in chapter 11 bankruptcy: Post bankruptcy performance, bankrupt stock performance, and relationship with hedge funds and other vulture investors. University of Massachusetts dissertation for doctor of philosophy.
-       Zmijewski, M., (1984). Methodological issues related to the estimation of financial distress prediction models. Journal of Accounting Research. Vol. 20, pp. 59-82.