تحلیل پیامدهای پدیده فلج تحلیلی سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسنده

گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه لرستان، خرم‌آباد، ایران.

10.22103/jak.2024.23011.4018

چکیده

هدف: پژوهش حاضر با هدف بررسی و تحلیل پیامدهای فلج تحلیلی سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه انجام پذیرفت.
 
روش: نمونه آماری شامل 17 نفر از خبرگان شامل استادان و مدیران بازار سرمایه است که به روش نمونه‌گیری هدفمند و اصل کفایت نظری انتخاب شدند. در بخش کیفی از مصاحبه نیمه ساختار یافته برای گردآوری داده‌ها استفاده شد که روایی و پایایی آن به ترتیب با استفاده از روایی محتوا و پایایی درون کدگذار و میان کدگذار تایید شد. برای تحلیل داده‌ها از رویکرد تحلیل مضمون (بررسی متون، مقاله، مصاحبه) و از فرآیند کدگذاری و نرم افزار Atlas.ti بهره گرفته شد. در بخش کمی، ابزار گردآوری داده‌ها پرسشنامه دلفی است و برای درجه‌بندی و مشخص نمودن میزان اهمیت شاخص‌ها از رویکرد دلفی فازی استفاده شده است.
 
یافته‌ها: نتایج منجر به شناسایی چهارده پیامد فلج تحلیلی (از جمله مهمترین آنها: طولانی شدن فرآیند تصمیم‌گیری، بهره وری پایین، عدم استفاده از فرصت‌ها، از دست دادن زمان، اخذ تصمیمات ناکارآمد و اتلاف منابع) در بازار سرمایه شد.
 
نتیجه‌گیری: با توجه به اثرات نهایی فلج تحلیلی بر وضعیت اقتصادی افراد جامعه، مدیریت و پیشگیری از وقوع آن ضروری است. ارزش این مقاله در بسط ادبیات پدیده فلج تحلیلی و کنترل پیامدهای آن در جامعه است که تاکنون در مقالات داخلی به آن پرداخته نشده است.

کلیدواژه‌ها


باقری، مرضیه؛ ازکیا، مصطفی و موسایی، میثم (1402). تحلیل جامعه شناختی عوامل اجتماعی-اقتصادی مؤثر بر رفتار سرمایه‌گذاری سهامداران در بازار بورس تهران. فصلنامه علمی اقتصاد و بانکداری اسلامی، 12(44)، 351-381. https://mieaoi.ir/article-1-1387-fa.html.
صدیقی، روح‌اله و صفاری محمدآبادی، حسن (1400). تأثیر انگیزه‌های رقابتی صنعت بر کارایی سرمایه‌گذاری و بهینگی ساختار سرمایه. مجله دانش حسابداری، (3)12، 110-89. DOI: 10.22103/jak.2021.17022.3409.
طاهری‌نیا، مسعود؛ محمدی، مجید و بهرامیان، بهدین (1403). تحلیل اثر ابعاد پدیده فلج تحلیلی در تصمیمات سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 31(1)، 95-122. https://acctgrev.ut.ac.ir/article_97528.html.
عارفی‌اصل، سولماز؛ عباس‌زاده، محمدرضا و حصارزاده، رضا (1402). رفتار معاملاتی سرمایه‌گذاران و تأثیر احساسات و لحن گزارش فعالیت هیئت‌مدیره بر آن. مجله دانش حسابداری،15(3)، 1-20. DOI: 10.22103/jak.2024.22419.3976.
مقرب، علی؛ گرامی، امیر و موسوی، زهراسادات (1400). مفهوم مدیریت ریسک و کاربرد آن در بازار سرمایه. کنفرانس بینالمللی پژوهش‌های مدیریت و علوم انسانی در ایران. https://sid.ir/paper/901965/fa.

References

Alzyadat, J.A., & Asfoura, E. (2021). The effect of COVID-19 pandemic on stock market: An empirical study in Saudi Arabia. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(5), 913–921. [PDF].
Arefi Asl, S., Abbaszadeh, M.R., & Hesarzadeh, R. (2024). Investor trading behavior and investors sentiment and the tone of board activity report. Journal of Accounting Knowledge, 15(3), 1-20. DOI: 10.22103/jak.2024.22419.3976 [In Persian].
Atif Sattar, M., Toseef, M., & Fahad Sattar, M. (2020). Behavioral finance biases in investment decision making. International Journal of Accounting, Finance and Risk Management, 5(2), 69-75. DOI: 10.11648/j.ijafrm.20200502.11.
Bagheri, M., Azkia, M., & Mousai, M., (2023). Sociological analysis of socio-economic factors affecting. The Investment Behavior of Shareholders in Tehran Stock Market, 12(44), 351-381. https://mieaoi.ir/article-1-1387-fa.html [In Persian].
Brown, G., Crouch, K., Ghent, A., Harris, R., Hochberg, Y., Steven, N., Kaplan, R.M., & Robinson, D. (2022). Should defined contribution plans include private equity investments? Financial Analysts Journal, 77(3), 109-119. https://ideas.repec.org/a/taf/ufajxx/v78y2022i4p5-17.html.
Fonseca, K., Mourao, A., Motta. A., & Vicente, A. (2015). Scales of degree of facial paralysis: Analysis of agreement. Brazilian Journal of Otorhinolaryngology, 81(3), 288-293. DOI: 10.1016/j.bjorl.2014.04.005.
Haynes, G.A. (2009). Testing the boundaries of the choice overload phenomenon: The effect of number of options and time pressure on decision difficulty and satisfaction. Psychology & Marketing, 26(3), 204-212. https://doi.org/10.1002/mar.20269.
Iyengar, S.S., & Lepper, M.R. (2000). When choice is demotivating: Can one desire too much of a good thing? Journal of Personality and Social Psychology, 79(6), 995-1106. https://doi.org/10.1037/0022-3514.79.6.995.
Iyengar, S., Jiang, W., & Huberman, G. (2004). How much choice is too much? Contributions to 401(K) retirement plans. Pension design and structure: New Lessons from Behavioral Finance, 83-96. DOI: 10.1093/0199273391.003.0005.
Khan, N., Latif, K., Sohail, N., & Zahid, Z. (2019). Web disclosure as mediating role in the relationship between paradox of choice, investor experience, financial literacy, and investment decision making: Evidence from China. Journal of Accounting and Finance in Emerging Economies, 5(1), 83-92. DOI: 10.26710/jafee.v5i1.719.
Kempf, A., & Ruenzi, S. (2006). Status quo bias and the number of alternatives: An empirical illustration from the mutual fund industry. The Journal of Behavioral Finance, 7(4), 204-213. https://doi.org/10.1207/s15427579jpfm0704_3.
Kartini, K., & Katiya, N. (2021). Behavioral biases on investment decision: A case study in Indonesia. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(3), 1231-1240. [PDF].
Kurien, R., Paila, A., & Nagendra, A. (2014). Application of paralysis analysis syndrome in customer decision making. Symbiosis Institute of Management Studies Annual Research Conference (SIMSARC13), 323-334. DOI: 10.1016/S2212-5671(14)00200-7.
Litvaj, I., Ponisciakova, O., Stancekova, D., Svobodova, J., & Mrazik, J. (2022). Decision-making procedures and their relation to knowledge management and quality management. Sustainability, 14, 572. https://doi.org/10.3390/su14010572.
Maas, P. (2015). Inside NSA, officials privately criticize ‘collect it all’ surveillance. In: The Intercept. Available at: https://theintercept.com/2015/05/28/nsa-officials-privately-criticize-collect-it-all-surveillance.
Manolica, A., Guta, A.S., Roman, T., & Dragan, L.M. (2021). Is consumer overchoice a reason for decision paralysis? Sustainability, 13(11), 1-16. https://doi.org/10.3390/su13115920.
McSweeney, A. (2019). Stopping analysis paralysis and decision avoidance in business analysis and solution design. 1-19. DOI: 10.13140/RG.2.2.21841.38243.
Moqrab, A., Garami, A., & Mousavi, Z. (2021). The concept of risk management and its application in the capital market. International Conference on Management and Human Sciences Research in Iran. https://sid.ir/paper/901965/fa [In Persian].
Rutkauskas, A., &Stasytyte, V. (2022). Integrated intellectual investment portfolio as an efficient instrument to manage personal financial investment. Journal of Risk and Financial Management, 15(30), 1-22. https://doi.org/10.3390/jrfm15010030.
Schwartz, B. (2015). The paradox of choice. Positive psychology in practice: Promoting human flourishing in work, health, education, and everyday life. 121-138. https://doi.org/10.1002/9781118996874.ch8.
Seddighi, R., & Saffari Mohammad Abadi, H. (2021). The effect of industry tournament incentives on investment efficiency and capital structure optimism. Journal of Accounting Knowledge, 12(3), 89-110. DOI: 10.22103/jak.2021.17022.3409 [In Persian].
Mohapatra K., & Samal A. (2020). Impact of behavioral biases on investment decisions: A study on selected risk averse investors in india. International Journal of Advanced Science and Technology, 29(6), 2408-2425. https://www.researchgate.net/publication/344152520.
Sharif, A.M. (2008). Paralysis by analysis? The dilemma of choice and the risks of technology evaluation. Journal of Enterprise Information Management, 21(1), 8-12. DOI: 10.1108/17410390810842291.
Taherinia, M., Mohammadi, M., & Bahramian, B. (2024). Analyzing the effect of analytical paralysis on investors' decisions in the Tehran Stock Exchange. Accounting and Auditing Review, 31(1), 95-122. https://acctgrev.ut.ac.ir/article_97528.html [In Persian].
Talbert, B. (2017). Overthinking and other minds: The analysis paralysis. A Journal of Knowledge, Culture and Policy, 31(1), 1-12. DOI: 10.1080/02691728.2017.1346933.
Thakurata, I. (2021). Optimal portfolio choice with stock market entry costs and human capital investments: A developing country model. International Review of Economics & Finance, 73(3),175–195. https://doi.org/10.1016/j.iref.2020.11.005.