مقایسه‌‏پذیری حسابداری و تاثیر آن بر کارایی سرمایه‏‌گذاری

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشیار حسابداری، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران.

2 کارشناس ارشد حسابداری، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران.

چکیده

هدف این پژوهش بررسی رابطۀ بین مقایسه‌‏پذیری حسابداری و کارایی سرمایه‏‌گذاری است. زمانی که مقایسه‌‏پذیری حسابداری میان شرکت‌های همتا بالاتر است، زمینه‌‏ا‌ی فراهم می‌‏شود که می‌‏توان با یادگیری از نحوه سرمایه‌‏گذاری شرکت‏‌های همتا، تصمیمات بهتری اتخاذ کرد. بنابراین انتظار می‏‌رود با افزایش سطح مقایسه‏‌پذیری حسابداری، کارایی سرمایه‏‌گذاری بهبود یابد. با استفاده از تحلیل رگرسیونی، رابطۀ بین متغیرهای مزبور در 166 شرکت پذیرفته شده در بورس تهران برای دوره 1387 الی 1394، مورد بررسی قرار گرفت. شواهد پژوهش نشان می‌‏دهد رابطۀ مثبت و معنا‏داری بین مقایسه‏‌پذیری حسابداری و کارایی سرمایه‏‌گذاری وجود دارد. به عبارتی، مقایسه‌پذیری حسابداری، میزان دسترسی به اطلاعات باکیفیت حسابداری در مورد پروژه‌‏های سرمایه‏‌گذاری را افزایش داده و منجر به بهبود تصمیمات سرمایه‏‌گذاری می‏‌شود.

کلیدواژه‌ها


ثقفی، علی؛ عرب مازار یزدی، مصطفی. (1389). کیفیت گزارشگری مالی و ناکارایی سرمایه‏گذاری. پژوهش‏های حسابداری مالی، 2(4)، 20-1.
خاکی، غلامرضا (1382). روش تحقیق با رویکردی به پایان‌نامه‌نویسی. چاپ اول، تهران، بازتاب.
دلاور، علی. (1387). مبانی نظری و علمی پژوهش در علوم انسانی و اجتماعی. چاپ ششم، تهران، رشد.
سلیمانی امیری، غلامرضا؛ فرشی، زهرا. (1391). بررسی تأثیر تامین مالی از بانک‏ها و اهداف مالیاتی بر رابطۀ کیفیت گزارشگری مالی و کارایی سرمایه‏گذاری شرکت‏های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. دانش حسابداری، 3(11)، 83-57.
کوشان، احد؛ فرشادشادباد، ابوالفضل؛ کمانی نژاد، مریم‌السادات؛ عبادی، محمدحسن. (۱۳۹۴). بررسی حساسیت سرمایه‏گذاری‏های شرکت نسبت به قیمت سهام شرکت‏های همتا با تأکید بر نقش محتوای اطلاعاتی قیمت سهام و نسبت تمرکز بازار در شرکت‏های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. دومین کنفرانس بین‌المللی پژوهش‏های نوین در مدیریت، اقتصاد و حسابداری. کوالالامپور، مالزی، مؤسسه سرآمد کارین.
محمودآبادی، حمید؛ مهتری، زینب. (1390). رابطۀ بین محافظه‏کاری حسابداری و کارایی سرمایه‏گذاری. پیشرفت‏های حسابداری، 3(2)، 140-113.
مدرس، احمد؛ حصارزاده، رضا. (1387). کیفیت گزارش مالی و کارایی سرمایه‏گذاری. بورس اوراق بهادار، 1(2)، 116-85.
نمازی، محمد؛ زراعتگری، رامین. (1388). بررسی کاربرد نسبت Q توبین و مقایسۀ آن با سایر معیارهای ارزیابی عملکرد مدیران. پیشرفت‌های حسابداری، 1(1)، 262-231.
نمازی، محمد. (1379). پژوهش‏های تجربی در حسابداری: دیدگاه روش‌شناختی. چاپ اول، شیراز، دانشگاه شیراز.
Armstrong, C., Barth, M., Riedl, E. (2010). Market reaction to the adoption of IFRS in Europe .The Accounting Review. 85, 31-61.
Barber, B.M., Lyon, J.D. (1997). Detecting long-run abnormal stock returns: The empirical power and specification of test statistics. Journal of Financial Economics. 43, 341-372.
Beatty, A., Liao, S., Yu, J.J. (2013). The spillover effect of fraudulent financial reporting on peer firms investments. Journal of Accounting and Economics. 55, 183-205.
Beyer, D., Cohen, D., Lys, T., Walther, B. (2010). The financial reporting environment: Review of the recent literature. Journal of Accounting and Economics. 50, 296-343.
Biddle, G.C., Hilary, G. (2006). Accounting quality and firm-level capital investment. The Accounting Review, 81, 963-982.
Biddle, G.C., Hilary, G., Verdi, R.S. (2009). How does financial reporting quality relate to investment efficiency? Journal of Accounting and Economics, 48, 112-131.
Bushman, R.M., Piotroski, J.D., Smith, A.J. (2011). Capital allocation and timely accounting recognition of economic losses. Journal of Business Finance and Accounting, 38, 1-33.
Campbell, J., Yeung, P. (2017). Earnings Comparability, Accounting Similarities, and Stock Returns: Evidence from Peer Firms’ Earnings Restatements. Working Paper. University of Georgia, Tull School of Accounting Terry College of Business.
Chircop, J., Collins, W.D., Helgehass, L. (2016). Accounting comparability and corporate innovative efficiency. Working Paper. The management school, Lancaster University.
Delavar, A. (2009). Theoretical and scientific foundations of research in humanities and social sciences. Sixth Edition, Tehran, Roshd [In Persian].
DeFranco, G., Kothari, S.P., Verdi, R.S. (2011). The benefits of financial statement comparability. Journal of Accounting Research. 49, 895-931.
Dechow, M.P., Dichev, I.D. (2002). The quality of accruals and earnings: The role of accural estimation errors. The Accounting Review. 77, 35-59.
Durnev, A., Mangen, C. (2009). Corporate investments: learning from restatements. Journal of Accounting Research. 47, 679-720.
FASB. (2010). Statement of Financial Accounting Concepts No. 8. Conceptual framework for financial reporting.
Francis, J., Lafond, R., Olsson; P., Schipper, K. (2004). Cost of equity and earnings attributes. The Accounting Review. 79, 967-1010.
Francis, R., Martin, X. (2010). Acquisition profitability and timely loss recognition. Journal of Accounting and Economics. 49, 161-178.
Garsia Lara, J.M., Garsia Osma, B., Penalva, F. (2009). Conditional conservatism and firm investment efficiency. Working Paper. University of Carlos III de Madrid.
Gleason, C.A., Jenkins, N.T., Johnson, W.B. (2008). The contagion effects of accounting restatements. The Accounting Review, 83, 83-110.
Hayashi, F. (1982). Tobin Marginal Q And Average Q-A Neoclassical Interpretation. Econometrica.
Healy, P., Palepu, K. (2001). Information asymmetry, corporate disclosure and the capital markets: A review of the empirical disclosure literature. Journal of Accounting and Economics. 31, 405-440.
Hubbard, R.G. (1998). Capital-market imperfections and investment. Journal of Economic Literature, 36, 193-225.
Jensen, M.C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate-finance, and takeovers. American Economic Review, 76, 323-329.
Jones, J.J. (2001). Earnings management during import relief investigation. Journal of Accounting Research. 29, 193-228.
Koushan, A., Farshadabad, A., Kermanimejad, M.S., Ebadi, M.H. (2016). Investigate the sensitivity of the company's investments to the price of the shares of the company, emphasizing the role of information content of stock prices and the ratio of market concentration in the companies admitted to the Tehran Stock Exchange. The 2nd International Conference on Advanced Research in Management, Economics and Accounting. Kuala Lumpur, Malaysia, Institute of saramade karin [In Persian].
Khaki, G.R. (2003). Research methodology with a dissertation approach. First Edition, Tehran, Baztab [In Persian].
Lambert, R., Leuz, C., Verrecchia, R.E. (2007). Accounting information, disclosure, and the cost of capital. Journal of Accounting Research, 45, 385-420.
Livdan, D., Sapriza, H., Zhang, L. (2009). Financially constrained stock returns. Journal of Finance, 64, 1827-1862.
Mahmoudabadi, H., Mehtahi Z. (2012). The relationship between accounting conservatism and investment efficiency. Journal of Accounting Advances, 3(2), 113-140 [In Persian].
McNichols, M., Stubben, S. (2008). Does earnings management affect firms’ investment decisions? The Accounting Review, 83, 1571-1603.
McNichols, M., Stubben, S. (2012). The effect of target-firm accounting quality on valuation in acquisitions. Working Paper, Stanford University.
Modares, A., Hesarzadeh, R. (2009). Financial reporting quality and investment efficiency. Journal of Stock Exchange Quarterly, 1(2), 85-116 [In Persian].
Myers, S.C. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal of Financial Economics, 5(2), 147-175.
Myers, S.C. (1984). The capital structure puzzle. Journal of Finance, 39, 575-592.
Namazi, M. (2001). Experimental Research in Accounting: A Methodological Perspective. First edition, Shiraz, Shiraz University [In Persian].
Namazi, M., Zeraatghari, R. (2010). Investigating the application of Qtobin's ratio and comparing it with other performance evaluation criteria of managers. Journal of Accounting Advances, 1(1), 231-262 [In Persian].
Richardson, S., (2006). Over-investment of free cash flow. Review of Accounting Studies. forthcoming.
Saghafi, A., Arab Mazar Yazdi, M. (2010). Financial reporting quality and investment inefficiency. Journal of Financial Accounting Research, 2(4), 1-20 [In Persian].
Schipper, K. (2003). Principles-based accounting standards. Accounting Horizons, 17, 61-72.
Securities and exchange commission. (2000). SEC concept release: International accounting standards. available at http://www.sec.gov/rules/concept/34-42430.htm.
Soleimani Amiri, G.R., Farshi, Z. (2013). Investigating the effect of banking financing and tax objectives on the relationship between financial reporting quality and investment efficiency of companies accepted in Tehran Stock Exchange. Journal of Accounting Knowledge, 3(11), 57-83 [In Persian].
Tobin, J. (1982). On the efficiency of the financial system. Lloyds Bank Review (July).
Verdi, R.S. (2006). Financial reporting quality and investment efficiency. Working Paper. Sloan school of management. MIT.
WeiChen, C., W-Collins, D., Kravet, T., Mergenthaler, R. (2016). Financial statement comparability and the efficiency of acquisition decisions. Working Paper, University of Illinois at Urbana-Champaign.