Impact of Myopic Management on Efficiency of Companies with Moderating Role of Corporate Governance Quality in Companies in Tehran Stock Exchange

Document Type : Research Paper

Authors

1 Assistant professor of Accounting, Urmia University, Urmia, Iran.

2 M.A. in Accounting, University of Urmia, Urmia, Iran.

Abstract

Efficiency is among the most important criteria that investors look for the factors effecting it, to find appropriate opportunities to invest. The objective of this study is to investigate the impact of myopic management on efficiency of companies with moderating role of corporate governance quality in a sample of 101 companies, listed in the Tehran Stock Exchange, in the years 2007-2014. The hypotheses testing were proceeded with the panel data multiple regression analysis.
The results showed that myopic management has significant and negative effects on efficiency of companies, and quality of corporate governance has moderating role in this relationship. Myopic managers by reducing costs aiming at long-term benefits, decrease companies’ value, regarding that such behavior of managers could be reduced by promoting the level of watching on management.

Keywords

References

افلاطونی، عباس. (1394). بررسی تأثیر ریسک ورشکستگی شرکت و نوسان‌های سیستماتیک و ویژۀ بازدۀ سهام بر میزان نگهداشت وجه ‌نقد. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 22(1)، 40-21.
تائبی نقندری، امیرحسین؛ تائبی نقندری، علی؛ عباس‌زاده، مهری. (1396) تأثیر تعدیل‌گری اندازۀ شرکت بر رابطۀ حاکمیت شرکتی و عملکرد اقتصادی شرکت‌ها. دانش حسابداری، 8(1)، 182-155.
خواجوی، شکراله؛ سلیمی‌فرد، علیرضا؛ ربیعه، مسعود. (1384). کاربرد تحلیل پوششی داده‌ها (DEA) در تعیین پرتفویی از کاراترین شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادارتهران. مجلۀ علوم اجتماعی و انسانی، 22(2)، 89-75.
دیدار، حمزه؛ بیگی، خدیجه. (1394). بررسی رابطۀ بین ساختار سرمایه و مازاد بازده با تأثیر کیفیت حاکمیت شرکتی به‌ عنوان متغیر تعدیل‌گر در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. پایان‌نامۀ کارشناسیی ارشد، دانشکدۀ اقتصاد ومدیریت، دانشگاه ارومیه.
دیدار، حمزه؛ منصورفر، غلامرضا؛ کفعمی، مهدی. (1393). بررسی تأثیر ساز و کارهای حاکمیت شرکتی بر شکاف مالیاتی در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی،‌ 21(4)، 540-409.
دیدار، حمزه؛ حساس یگانه، یحیی؛ مهرانی، کاوه؛ محمدی، شاپور. (1393). تدوین و تبیین مدل کیفیت گزارشگری مالی عدم تقارن اطلاعاتی و کارایی سرمایه‌گذاری در سطح شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. دانش حسابرسی، 12(48)، 167-145.
دادخواه، مهرداد؛ هادی،‌ عبداله؛ توسلی، مجید؛ علیمرادی، محمد. (1389). اندازه‌گیری‌ کارایی مالی نسبی شرکت‌های فعال در صنایع ساخت قطعات خودرو پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار. حسابداری مالی، 2(8)، 133-113.
عرب‌مازار، فاطمه. (1390). DEA در مقابل سایر تکنیک‌های سنجش کارایی. سومین همایش ملی تحلیل پوششی داده‌ها، دانشگاه آزاد اسلامی فیروزکوه.
غلامی جمکرانی، رضا؛ خرمی، داریوش. (1395). سازوکارهای نظام راهبری شرکتی و خوش‌بینی مدیریتی. دانش حسابداری، 27(2)، 181-159.
مرادی، جواد؛ باقری، هادی. (1393). بررسی مقایسه‌ای تأثیر کوته‌بینی مدیریت و مدیریت سود بر بازدۀ سهام. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 21(2)، 250-229.
مرادی، محسن؛ شفیعی سردشت، مرتضی؛ ابراهیم‌پور، ملیحه. (1391). پیش‌بینی درماندگی مالی شرکت‌ها به‌وسیله مدل‌های ماشین بردار پشتیبان و تحلیل ممیزی چندگانه. فصلنامۀ بورس اوراق بهادار، 5(18)، 136-113.
مهرانی، کاوه؛ صفرزاده، محمدحسین. (1390). تبیین ارتباط بین حاکمیت شرکتی وکیفیت سود با رویکرد بومی. دانش حسابداری، 2(7)، 98-69.
نمازی، محمد؛ کرمانی، احسان. (1387). تأثیر ساختار مالکیت بر عملکرد شرکت‌های پذیرفته ‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 15(53)، 100-83.
حساس یگانه، یحیی. (1385). حاکمیت شرکتی در ایران. حسابرس، 8(32)، 39-32.
Aderson, T.W., Hsiao. C. (1982). Formulation and estimation of dynamic modes using panel data. Journal of Econometrics, 18(1), 47-82.
Aflatooni, A. (2015). Investigating the effect of firms' bankruptcy risk and stock returns' systematic and idiosyncratic volatiles on cash holding. Juornal of Accounting and Auditing Review, 22(1), 21-40 [In Persian].
Amman, M., Oesch, D., Schrnid, M.M. (2011). Product market competition, corporate governance, and firm value: Evidence from the EU area. European Financial Management, 19(3), 452-469.
Arab Mazar, F. (2011). DEA in comparison with another method of evaluation efficiency. The third national conference on data envelopment analysis [In Persian].
Bushee, B.J. (1998). The influence of institutional investors on myopic R&D investment behavior. Accounting Review, 73(3), 305-333.
Chowdhury, J. (2012). Managerial myopia: A new look. Available at: http:// papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm? abstract_id=1991429.
Dadkhah, M., Hadivencheh, A., Tavassoli Kajani, M., Alimoradi, M. (2010). The measurement of relative financial efficiency of companies in automobile and car accessories manufacturing industry listed in Tehran Stock Exchange using data envelopment analysis (DEA) & investigating its relation with stock returns. Journal of Financial Accounting, 2(8), 113-133 [In Persian].
Didar, H. Beige, K. (2015). Investigating the relationship between capital structure and surplus outcome with effect of corporate governance quality as a moderating variable in the companies accepted in Tehran Stock Exchange. Master's Thesis, Faculty of Economics and Management, Urmia University [In Persian].
Didar, H., Hassas Yeghaneh, Y., Mehrani, K., Mohammadi, S. (2012). Presentation and explanation relationship model between financial reporting quality, asymmetric information and investment efficiency of companies listed in Tehran Stock Exchange. Journal of Auditing Knowledge, 12(48), 167-145 [In Persian].
Didar, H., Mansourfar, G., Kafami, M. (2015). The impact of corporate governance mechanisms on the tax gap of listed companies in Tehran Stock Exchange. Journal of Accounting and Auditing Review, 21(4), 409-430 [In Persian].
Gholami Jamkarani, R., Khorrami, D. (2016). Corporate governance mechanisms and managerial optimism. Journal of Accounting Knowledge, 27(2), 159-181 [In Persian].
Gompers, P.J., Ishii, A., Metrick. A. (2003). Corporate governance and equity prices. Quarterly Journal of Economics, 118(1), 107-155.
Hasas Yeghaneh, Y. (2006). Corporate governance in Iran. Journal of Auditing, 8(32), 32-39 [In Persian].
Justin, T., Wang, H.S., Haiyan, Z. (2009). Corporate governance and operating performance of Chinese listed firms. https://www.ssrn.com.
Keasey, K., Thompsons, S., Wright, M. (2005). Corporate of the firm. managerial behavior, agency costs ownership structure. Journal of Financial and Economic, 3, 305-360.
Kern, D.A. (2006). A matter of strategic mis-fit: Management myopia and value, Ph.D dissertation. Oklahoma State University.
Khajavi, S., Ghazanfari, S.H. (2004). Implementation of DEA to determine portfolio from the most thriving companies listed in Tehran Stock Exchange. Journal of Humanities Shiraz University, 2(2), 75-89 [In Persian].
Lehman, D.R. (2004). Matrice for making marketing matter. Journal of Marketing, 64(4), 73-75.
Levinthal, D.A., March, J.G. (1993). The myopia of learning. Strategic Management Journal, 14(winter), 92-112.
Liao, C.S., Yang, C.H., Liu, D. (2010). Efficiency productivity and ownership structure for securities firms in Taiwan. Journal of Money Investment and Banking, 14(2010), 46-58.
Mehrani, K., Safarzadeh, M. (2011). Explaining the relationship between corporate governance and earnings quality in Iran. Journal of Accounting Knowledge, 2(7), 69-98 [In Persian].
Miller, K.D. (2002). Knowledge inventories and managerial myopia. Strategic Management Journal, 23(8), 689-706.
Mizik, N. (2010). The theory and practice of myopic management. Journal of Marketing Research, 47(4), 594-611.
Mizik, N., Jacobson, R. (2007). Myopic marketing management: Evidence of the phenomenon and its long-term performance consequences in the SEO context. Marketing Science, 26(3), 361-79.
Moradi, J., Bagheri, H. (2014). A comparative investigation into the effects of management myopia and earnings management on stock return. Journal of Accounting and Auditing, 21(2), 229-250 [In Persian].
Moradi, M., Shafie Sardasht, M., Ebrahimpour, M. (2012). Prediction of financial distress firms by name of support vector machine models and multiple discrimination analysis. Journal of Securities Exchange, 5(18), 113-116 [In Persian].
Namazi, M., Kermani, E. (2008). Investigating the effects of ownership structure on the performance of the companies accepted in the Tehran Stock Exchange. Journal of Accounting and Auditing Review, 15(53), 83-100 [In Persian].
Siriopoulos, C., Tziogkidis, P. (2010). How do Greek banking institution react after significant event? A DEA approach Omega Journal, 38(5), 294-308.
Taebi Noghondari, A., Taebi Noghondari, A., Abbaszadeh, M. (2017). Moderating effect of firm size on relationship between corporate governance and corporate economic performance. Journal of Accounting Knowledge, 8(1), 155-182 [In Persian].
Uadiale, O.M. (2010). The impact of board structure on corporate financial performance in Nigeria. International Journal of Business and Management, 5(10), 155-166.

Files

History

  • Receive Date: 09 May 2017
  • Revise Date: 16 August 2017
  • Accept Date: 28 January 2018

Share

How to cite

Statistics