Investigating the Relation of between Earning Quality and Information Asymmetry of Companies Listed in Tehran Stock Exchange

Document Type : Research Paper

Authors

Abstract

research assesses the relationship between information asymmetry and earnings quality. To measure earnings quality, we use two models: Dechow and Dichev (2002) and Sloan (1996). To measure the information asymmetry in the first hypothesis, we take the criterion of percentage effective spread, and in the second hypothesis, the criterion of percentage impact price. To analyze the hypothesis, the statistical tests of analysis of variance and multiple regression have been used. The society in this research, is the companies accepted in Tehran Stock Exchange and the statistical sample includes 59 companies in the years 1383 to 1388. The research results showed that there was a meaningful relationship between earnings quality and information asymmetry in the manner that decreasing earnings quality will result in increase in information asymmetry. Also, information asymmetry in the period before announcing earnings is more than the period after announcing earnings.

Keywords

References

-       احمدپور، احمد و احمد احمدی، (1387)، استفاده از ویژگی های کیفی اطلاعات مالی در ارزیابی کیفیت سود، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، ش 52، ص 16-3.
-        احمدپور، احمد و حسنا قهرمانی صغیر، (1388)، بررسی ویژگی کیفی قابلیت اتکای اطلاعات در ارزیابی کیفیت سود شرکتها، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، ش 58، ص 20-3.
-       ثقفی، علی و غلامرضا کردستانی، (1383)، بررسی و تبیین رابطه بین کیفیت سود و واکنش بازار به تغییرات سود نقدی، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، ش 37، ص 72-51.
-        حقیقت، حمید و مهدی پناهی، (1390)، بررسی رابطه کیفیت سود و بازده آینده سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، دانش حسابداری، ش 5، ص 50-31.
-       حیدری، محمد، (1389)، بررسی رابطه بین کیفیت سود و پرداخت سود نقدی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، پایان‌نامه دوره کارشناسی ارشد، دانشگاه بین المللی امام خمینی قزوین.
-        خواجوی، شکرالله و امین ناظمی، (1384)، بررسی ارتباط بین کیفیت سود و بازده سهام با تأکید بر نقش ارقام تعهدی در بورس اوراق بهادار تهران، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، ش 40، ص 60-37.
-        رحیمیان، نظام الدین، سیدحسن صالح نژاد و علی سالکی، (1388)، بررسی رابطه میان برخی سازوکارهای حاکمیت شرکتی و عدم تقارن اطلاعاتی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، ش 58 ، ص 86-71.
-        رضازاده، جواد و عبدالله آزاد، (1387)، بررسی رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و محافظه کاری در گزارشگری مالی، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، ش 54 ، ص 80-63.
-       قائمی، محمدحسین و محمدرضا وطن پرست، (1384)، بررسی نقش اطلاعات حسابداری در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران"، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، ش 41، ص 103-85.
-        قربانی، سعید و مجتبی عدیلی، (1391)، نگهداشت وجه نقد، ارزش شرکت و عدم تقارن اطلاعاتی، دانش حسابداری، ش 8، ص 149-131.
-        کرمی، غلامرضا، کامران تاجیک و محمدتقی مرادی، (1385)، بررسی رابطه بین کیفیت سود و افزایش سرمایه از محل مطالبات سهامداران در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، ش 44، ص 84-71.
-        نصراللهی، زهرا و زهره عارف منش، (1389)، بررسی رابطه مالکیت و کیفیت سود در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، دانش حسابداری، ش 3، ص 138-117.
-       نوروش، ایرج و رضا مجیدی، (1384)، بررسی رابطه بین کیفیت سود و هزینه سرمایه در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، حسابداری برق، ش 43 .
-       Akerlof, G., Spence, M. and Stiglitz, J. (1970). Markets with asymmetric information. http://www.Nobelprize.org/ Economist.
-       Beneish, M., and Vargus, M., (2002). "Insider trading, earnings  quality, and accrual  mispricing", The Accounting Review, Vol. 77, No. 4, pp. 755-791.
-       Bhattacharya, N., Desai, H. and Venkataraman, K. (2008). Earnings quality and information Asymmetry: Evidence from trading costs, http:// www.ssrn.com.
-        Dechow, P. and Dichev, I. (2002). The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors. The Accounting Review, Vol. 77, pp. 35-59.
-        Easley, D. and O'Hara, M. (1992). "Time and the process of security price adjustment, The Journal of Finance, Vol. 47, No. 2, pp. 577-605.
-        Francis, J. Lafond, R., Olsoon, P., and Schipper, K, (2005). The market pricing of accruals quality, Journal of Accounting and Economics, Vol. 39, No. 2, pp. 295-327.
-        Glosten, L.R., and Milgrom, P.R. (1985), Bid, ask and transaction prices in a specialist market with heterogeneously informed Traders. Journal of Financial Economics, Vol. 14, pp. 71-100.
-        Hodge, F., (2003). Investors perceptions of earnings quality, auditor independence, and the usefulness of audited financial information", Accounting Horizons, Supplement, pp. 37-48.
-       Huang, R., and Stoll, H. (1996). "Dealer versus auction markets: A paired comparison of execution costs on NASDAQ and NYSE. Journal of Financial Economics, Vol. 41, pp. 313-357.
-        Kirschenheiter, M., and Melumad, N., (2004). Earnings quality and smoothing, Working Paper, Columbia Business School.
-        Lougee, B, Marquardt, C. (2004). Earning informativeness and strategic disclosure: an empirical analysis of pro forma earnings, The Accounting Review, Vol. 79, No. 3, pp. 769-795.
-       Penman, S. and Zhang, X., (2002). "Accounting conservatism, the quality of earnings, and stock returns, The Accounting Review Vol. 77, No. 2, pp. 237-264.
-       Revsine, L., Collins, D. and Johnson, B., (1999). Financial Reporting and Analysis, Prentice Hall.
-        Richardson, S., Sloan, R., Soliman, M, and Tuna, I., (2001). Information in Accruals about the Quality of Earnings", Working Paper, University of Michigan Business School.
-       Schipper, K., and Vincent, L., (2003). Earnings quality, Accounting Horizons, Supplement, pp. 97-110.
-       Scholer, F., (2004). The quality of accruals and earnings and the market pricing of earnings quality, Working Paper, Aarhus School of Business.
-        Sloan, R.G. (1996). Do stock price fully reflect information in accruals and cash Flows about future earnings?. The Accounting Review, Vol. 71, pp. 289-315.
Journal of Accounting Knowledge
Volume 3, Issue 10 - Serial Number 10
November 2012
Pages 157-181

Files

History

  • Receive Date: 13 November 2012
  • Accept Date: 13 November 2012

Share

How to cite

Statistics