Relative and Incremental Information Content of Cash Recovery- based Internal Rate of Return Vs. Return On Assets in The Listed Companies in Tehran Stock Exchange

Document Type : Research Paper

Authors

Abstract

This study examines information content of Cash Recovery- based Internal Rate of Return (CRBIRR) and Return on Assets (ROA) to determine the validity and accuracy each of the measures in Iran stock market. In order to answer this question, Tobin’s Q and stock returns are used as performance benchmarks and was tested these two measures based on CRBIRR and ROA, using the multivariate regression model. Financial information is based on a sample consisting of companies listed in TSE (540 firm/year observations) during years 2004-2009. Results indicate that CRBIRR provides better relative and incremental information content than ROA.
 

Keywords

References

- جواد شیخ، محمد و نجمه روزبخش (1390). بررسی ارزش محتوای فزاینده اطلاعاتی اقلام تعهدی ترازنامه، سود عملیاتی، و جریانهای نقدی عملیاتی در پیش بینی جریانهای نقدی عملیاتی آتی، تحقیقات حسابداری، شماره 11.
- حجازی، رضوان و ملک التاج ملکی اسکویی (1386). تعیین محتوای اطلاعاتی نسبی و فزاینده ارزش افزوده نقدی و نسبت P/E در ارتباط با بازده سهام در شرکت‌های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 47. ص. 36-21.
- حقیقت، حمید و مهدی پناهی (1390). بررسی رابطه کیفیت سود و بازده آینده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، دانش حسابداری، شماره 5، ص. 51-31.
- خانی، عبدالله و مهنام ملایی (1388). رابطه بین سود حسابداری و جریان وجوه نقد عملیاتی با ریسک سیستماتیک: بورس اوراق بهادارتهران (1378-1384)، تحقیقات حسابداری، شماره 1، ص. 212-186.
- عرب مازار یزدی، محمد ، بیتا، مشایخی و افسانه رفیعی(1385). محتوای اطلاعاتی جریانهای نقدی و تعهدی در بازار سرمایه ایران ، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 43. ص. 118-99.
- کمیته تدوین استاندارد های حسابداری (1386)، استانداردهای حسابداری ایران، تهران، سازمان حسابرسی ، نشریه 160.
- گجراتی، دامودار (1386)، مبانی اقتصاد سنجی، ترجمه حمید ابریشمی، انتشارات دانشگاه تهران، جلد اول، ص.252-253.
- Andrews, C., Rue, J.C., and Volkan, A., (2010). Operating cash flows, cash recovery rates and internal rates of return, Journal of Business Finance & Economics Research, pp.43-52.
- Chen, K.C. and  Lee, C.W., (1995) .Accounting measures of business performance and Tobin’s Q theory, Journal of Accounting, Auditing and Finance, Vol. 10, No. 3,  pp. 587-609.
- Financial Accounting Standards Board, (FASB), (2000). Statement of Financial Accounting Concepts No.7, Using cash flow information and present value in accounting measurements .Stamford, Conn.
- Financial Accounting Standards Board, (FASB), (1978). Statement of Financal Accounting Conceptes NO. 1, Objectives of financial reporting by business enterprises.
- Gordon, L.A. and Hamer, M.M., (1988) .Rates of return and cash flow profiles: An extension, The Accounting Review, Vol.63, .No.3, PP.514-512.
- Griner, E.H. and Stark, A.W. (1988). Cash recovery rates, accounting rates of return and the estimation of economic performance, Journal of Accounting and Public Policy, Vol. 7, No. 4.
- HassabElnaby, H.R and Said, A.A. (2001), The Information content of accounting earnings and cash flows measures of performance: the role of the cash recovery rate, Social Science Research Network, from: www.ssrn.com.
- Ijiri, Y. (1978) .Cash flow accounting and its structure, Journal of Accounting, Auditing and Finance, Vol. 1, No. 4, pp. 341-348.
- Landsman, W.R. and Shapiro, A.C. (1995). Tobin’s Q and the relation between accounting ROI and economic return, Journal of Accounting, Auditing and Finance, Vol. 10, No. 1, pp. 103-120.
- Said, A.A., HassabElnaby, H.R., Nowlin, T.S. (2008). Tne relaltive and incremental information content of earnings vs cash recovery rates, Review of Accounting and Finance, Vol. 7, No. 4, pp.372-395.
- Subramanyam, K.R. and Venkatachalam, M. (2007), Earnings, cash flows, and expost intrinsic value of equity, The Accounting Review, Vol. 82, No. 2, pp. 457-481.
 -Salmamon, G.L. (1982). Cash recoveryrates and measures of firm profitability , The Accounting Review, Vol. 57, No. 2, PP. 292-302.

Files

History

  • Receive Date: 13 November 2012
  • Accept Date: 13 November 2012

Share

How to cite

Statistics