Survey the Stock Liquidity at the Time of Issuing Financial Reports

Document Type : Research Paper

Authors

Abstract

The objective of this research is the effect of issuing financial reports on stock liquidity at Tehran Stock Exchange. For this purpose, stock market liquidity at seven transactional days before event (issuing financial reports) compared to seven transactional days after event. For doing this research, we used data for 57 listed companies in Tehran Stock Exchange for period of 2002-2007. In this research, stock liquidity has been measured using three proxies. Hypotheses of research examined by cross sectional and pooled method. Results show that there is a significant difference between mean proportional spread of stock of price before and after issuing financial reports. Also, there is a significant difference between mean stock price depth before and after issuing financial reports. However, there is no significant difference between turnover rate of stock before and after issuing financial reports.

Keywords

References

- آذر، عادل، و مومنی، منصور (1384)،  «آمار و کاربرد آن در مدیریت تهران» سازمان مطالعه و تدوین کتب علوم انسانی دانشگاه‌ها (سمت)؛ ج اول.
- احمد پور، احمد و امیر رسائیان (1385). «رابطه معیارهای ریسک و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام در بورس اوراق بهادار تهران» بررسیهای حسابداری و حسابرسی. شماره 46.
- راعی، رضا و احمد تلنگی (1383)، «مدیریت سرمایه گذاری پیشرفته» تهران. انتشارات سمت.
- رحیمیان، نظام الدین؛ صالح نژاد، سید حسن و علی سالکی (1388)، «رابطه میان برخی ساز و کارهای حاکمیت شرکتی و عدم تقارن اطلاعاتی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران» بررسیهای حسابداری و حسابرسی. دوره 16.
- فرتوک‌زاده، حمیدرضا؛ محبعلی، ساره، و مریم دولو (1389)، «بررسی عوامل مؤثر بر نقدشوندگی قراردادهای آتی در بورس کالای ایران»، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، دوره 17.
- قائمی، محمدحسین، و محمد‌رضا وطن‌پرست (1384)، «بررسی نقش اطلاعات حسابداری در کاهش عدم تقارن اطلاعاتی در بورس اوراق بهادار تهران»، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره41.
- یحیی‌زاده‌فر، محمود، و جواد خرمدین (1387)، «نقش عوامل نقدشوندگی و ریسک عدم نقدشوندگی بر مازاد بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران» بررسیهای حسابداری و حسابرسی. دوره 15.
 
- Banerjee, S., Gatchev, V. and Spindt, P., (2005). "Stock Market Liquidity and Firm Dividend Policy." EFMA 2003, Helsinki Meeting, Nanyang Business School.
- Copeland, T. and Dan, G., (1983). "Information effects on the bid ask spread." Journal of Finance. Vol. 38, No. 5, pp. 1457–1469.
- Ghysels, E., and Pedro, P. (2008). "Liquidity and conditional portfolio choice: A nonparametric investigation." Journal of Empirical Finance, 679–699.
- Kanagaretnam, K., Lobo, G. and Dennis, W. (2006). "Corporate governance quality and market liquidity around quarterly earnings announcements " Working Paper, McMaster University.
- Lambert, R., Leuz, C. and Verrecchia, R. (2006). "Accounting information disclosure and the cost of capital." Working Paper, Wharton Financial Institutions Center.
- Schrand, C. and Verrecchia, R. (2002). "Information disclosure and adverse selection explanations for IPO underpricing." Electronic copy available at http://accounting.wharton.upenn.edu.
- Skinner, D. (1991). "Stock returns, trading volume, and bid-ask spreads around earnings announcements: Evidence from the NASDAQ national market system." Working Paper, University of Michigan.
- Butler, W., Grullon, G. and Weston, J., (2002). "Stock Market Liquidity and the Cost of Raising Capital." Working Paper, University of Texas at Dallas.
Journal of Accounting Knowledge
Volume 1, Issue 3 - Serial Number 3
November 2011
Pages 99-115

Files

History

  • Receive Date: 27 June 2010
  • Revise Date: 12 October 2010
  • Accept Date: 22 November 2010

Share

How to cite

Statistics