دانشگاه شهید باهنر کرمان مجله دانش حسابداری 2008-8914 17 1 2026 03 21 Redesign of the Model for Evaluating the Quality of Corporate Risk Disclosure Based on Hidden Markov Chain Model باز طراحی مدل ارزیابی کیفیت افشای ریسک شرکت‌ها بر مبنای مدل زنجیره مارکوف پنهان 1 32 4450 10.22103/jak.2024.23666.4071 FA مژده درخشان گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران. محمدحسین صفرزاده گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران. غلامحسین اسدی گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران. عباس راد گروه حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران. Journal Article 2024 06 22 <strong>Objective:</strong> This study aims to develop a model for evaluating risk disclosure quality based on the likelihood of alignment between risk disclosure and the company’s actual risk status.<br /> <br /><strong>Method:</strong> The research model is designed and estimated using a Hidden Markov Chain model and the Markov Chain Monte Carlo algorithm. Data from 150 listed companies active on the Tehran Stock Exchange were used. The data from 2013 to 2019 were applied for training and estimating the model, while the data from 2020 to 2022 were used to assess the model’s predictive accuracy.<br /> <br /><strong>Results:</strong> Systematic risk indicators (beta), stock return volatility, the ratio of export revenue to total revenue, and operating cash flow volatility are influential factors affecting the likelihood of alignment between risk disclosure and firms’ actual risk status. Furthermore, liquidity ratio, operating leverage, financial leverage, and firm size have a negative relationship with risk disclosure quality when the company is in a low-risk state.<br /> <br /><strong>Conclusion:</strong> The proposed model can serve as an appropriate foundation for analyzing and predicting risk disclosure patterns and for improving the quality of information provided to financial statement users. The model also predicts the effect of risk indicators on the likelihood of increased risk disclosure in consecutive periods. This suggests that companies tend to increase their level of risk disclosure regardless of their actual risk conditions, which leads to lower-quality risk disclosure. <strong>هدف:</strong> <strong>طراحی مدلی برای ارزیابی کیفیت افشای ریسک بر اساس احتمال همراستایی بین افشای ریسک و وضعیت واقعی ریسک شرکت.</strong><br /><strong> </strong><br /><strong>روش:</strong><strong> </strong><strong>مدل پژوهش بر پایه مدل زنجیره مارکوف پنهان و الگوریتم زنجیره مارکوف مونت‌کارلو و با استفاده از داده‌های 150 شرکت پذیرفته شده و فعال در بورس اوراق بهادار تهران طراحی و برآورد شده است. از داده‌های بازه زمانی 1392 تا 1398 برای پرورش و تخمین مدل و از داده‌های بازه زمانی 1399 تا 1401 برای بررسی دقت پیش‌بینی مدل استفاده شده است.</strong><br /><strong> </strong><br /><strong>یافته‌ها:</strong><strong> </strong><strong>شاخص‌های ریسک سیستماتیک (بتا)، نوسان بازدهی سهام، نسبت درآمد صادراتی به کل درآمد و نوسان جریان نقد عملیاتی، عوامل مؤثر بر احتمال همراستایی افشای ریسک با وضعیت ریسک شرکت‌ها هستند. نسبت نقدینگی، اهرم عملیاتی، اهرم مالی و اندازه شرکت، با کیفیت افشای ریسک در حالت وضعیت ریسک پایین رابطه منفی دارند.</strong><br /><strong> </strong><br /><strong>نتیجه‌گیری: مدل پژوهش می‌تواند به عنوان مبنایی مناسب برای تحلیل و پیش‌بینی الگوهای افشای ریسک و ارتقای کیفیت اطلاعات ارائه شده به استفاده‌کنندگان صورت‌های مالی استفاده شود. همچنین مدل پژوهش، تأثیر شاخص‌های ریسک را بر احتمال افزایش افشای ریسک در دوره‌های زمانی متوالی پیش‌بینی می‌کند. این موضوع نشان می‌دهد شرکت‌ها تمایل دارند سطح افشای ریسک را بدون توجه به وضعیت واقعی ریسک افزایش دهند که این امر منجر به کیفیت پایین افشای ریسک می‌شود.</strong> https://jak.uk.ac.ir/article_4450_8ae9dce1582f60cea0b889a0c4a75984.pdf