دانشگاه شهید باهنر کرمان مجله دانش حسابداری 2008-8914 6 23 2016 02 20 Impact of Working Capital Management on Firm Profitability in Business Cycles بررسی تأثیر مدیریت سرمایه در گردش بر سودآوری شرکت در چرخه‌های مختلف تجاری 147 171 1431 10.22103/jak.2016.1431 FA نسرین یوسف‌زاده عضو هیئت علمی گروه حسابداری، دانشگاه ولی‌عصر (عج) رفسنجان زینب اعظمی مربی گروه حسابداری، دانشکدۀ مدیریت و اقتصاد بافت، دانشگاه شهید باهنر کرمان Journal Article 2015 06 12 The recent economic recession has led to re-focusing on working capital management policies in firms. This paper examines the importance of business cycles on the relationship between working capital and profitability of firms. To proceed, we tested the hypotheses in a sample of 120 firms listed in the Tehran Stock Exchange in the period 1999-2012, using multivariate regression model. The results showed that there is negative relationship between cash conversion cycle and profitability of the firms. Also, it was found that the impact of business cycles on the relationship between working capital and profitability during recession periods is relatively higher, compared with boom periods. Additionally, the results indicated that the impacts of inventory management, and receivables conversion period as well as debt paying period (as the three components of cash conversion cycle) on profitability increase in recession period. <strong>رکود‌ اقتصادی اخیر منجر به تمرکز مجدد بر خط ‌مشی‌های مدیریت سرمایه در گردش شرکت‌ها گردیده است. در این تحقیق نقش چرخۀ تجاری بر رابطۀ بین سرمایه‌ در گردش و سودآوری شرکت‌ها </strong><strong>مورد </strong><strong>بررسی قرار گرفت. به منظور انجام این کار نمونه‌ای مشتمل بر 120 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی بازۀ زمانی 1378 تا 1391 مورد بررسی قرار گرفت. از الگوی رگرسیون خطی چندمتغیره به منظور آزمون فرضیه‌های تحقیق استفاده گردید. نتایج این تحقیق به طور کلی حاکی از وجود رابطۀ معکوس بین چرخۀ تبدیل وجه نقد و سودآوری شرکت‌ها است. یافتۀ دیگر تحقیق نیز نشان می‌دهد که تأثیر چرخه‌های تجاری بر رابطۀ بین سرمایه‌ در گردش و سودآوری شرکت‌ها در دوره‌های رکود اقتصادی در مقایسه با دوره‌های رونق اقتصادی پررنگ‌تر است. همچنین نتایج تحقیق نشان می‌دهد اثرات مدیریت موجودی‌های کالا و دورۀ وصول مطالبات و دورۀ‌ پرداخت بدهی‌ها (عناصر تشکیل دهندۀ چرخۀ تبدیل وجه نقد) بر سود- آوری شرکت‌ها در دوران رکود اقتصادی افزایش می‌یابد. </strong> https://jak.uk.ac.ir/article_1431_e11943a6031a0e6114ae69c257617980.pdf