ORIGINAL_ARTICLE
بررسی تأثیر حدود عملیات شرکت بر ساختار هیأت مدیره (مورد مطالعه: شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران)
با تفکیک مدیریت از مالکیت و به دنبال آن پیدایش تئوری نمایندگی، هیأتمدیره به عنوان یکی از ساز و کارهای درونی کنترل و اعمال حکمرانی در شرکتها مطرح شده است. از این رو، پژوهش حاضر در راستای ارائه نگرشی جدید نسبت به اهمیت، کمیت و کیفیت هیأتمدیره، به بررسی تأثیر حدود عملیات شرکت بر ساختار هیأتمدیره پرداخته است. نمونه مورد بررسی شامل 60 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1379 الی 1388 است. روشهای آماری مورد استفاده نیز شامل مدل رگرسیون لجستیک و مدل رگرسیون حداقل مربعات معمولی به روش دادههای ترکیبی است. نتایج حاصل از پژوهش بیانگر این است که معیارهای حدود عملیات شرکت شامل اندازه شرکت، عمر شرکت و نسبت بدهی تاثیر معناداری بر معیارهای ساختار هیأتمدیره شامل اندازه هیأتمدیره، درصد اعضای غیرموظف هیأتمدیره، حضور یکی از اعضای غیرموظف در ریاست هیأتمدیره و حضور حداقل سه عضو غیرموظف در ترکیب هیأت مدیره شرکتهای مورد بررسی ندارند. با این وجود، مالکیت سهامداران نهادی دارای تاثیر معنادار و منفی بر معیارهای ساختار هیأتمدیره است. نوع صنعت نیز تاثیر معناداری بر شکلگیری ساختار هیأتمدیره شرکتهای مورد بررسی ندارد.
https://jak.uk.ac.ir/article_10_ec239c6ee55adab6439d6c1487650efe.pdf
2011-11-06
7
25
10.22103/jak.2011.10
تئوری نمایندگی
حدود عملیات شرکت
اندازه هیأت مدیره
ترکیب هیأتمدیره
بورس اوراق بهادار تهران
محمد
نمازی
mnamazi@rose.shirazu.ac.ir
1
استاد حسابداری دانشگاه شیراز
AUTHOR
محمد
منفرد مهارلوئی
mod1364@yahoo.com
2
کارشناس ارشد حسابداری از دانشگاه شیراز
LEAD_AUTHOR
- قالیباف اصل، حسن و فاطمه رضایی. (1386). بررسی تأثیر ترکیب هیأتمدیره بر عملکرد شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات مالی، شماره 23، صص 48-33.
1
- کاظمنژاد، انوشیروان؛ حیدری، محمدرضا؛ و رضا نوروززاده (1389). روشهای آماری در پژوهشهای مراقبتهای بهداشتی و کاربرد SPSS در تحلیل دادهها. چاپ اول، تهران: انتشارات جامعهنگر.
2
- نیکبخت، محمدرضا؛ سیدی، سیدعزیز و روزبه هاشمالحسینی (1388). بررسی تأثیر ویژگیهای هیأتمدیره برعملکرد شرکت. پیشرفتهای حسابداری (مجله علوم اجتماعی و انسانی سابق)، دوره دوم، شماره اول، صص 270-251.
3
- یاوری، محمدمهدی (1375). توانایی سودهای عملیاتی، خالص و جامع در توضیح بازده سهام. پایاننامه کارشناسیارشد، دانشگاه تربیت مدرس.
4
- Boone, A.L., Field, L.C., Karpoff, J.M., and Raheja, C.G. (2007). The determinants of corporate board size and composition: an empirical analysis. Journal of Financial Economics, Vol. 85, pp. 66-101.
5
- Bushee, B.J. (1998). The influence of institutional investors on myopic R&D investment behavior. The Accounting Review, Vol. 73, pp. 305-334.
6
- Donnelly, R. and Kelly, P. (2005). Ownership and board structures in Irish PLCS. European Management Journal, Vol. 23, No. 6, pp. 730–740.
7
- Doukas, J.A., Kim, C. and Pantzalis, C. (2000). Security analysis, agency costs and company characteristics. Financial Analysts Journal, Vol. 56, No. 6, pp. 54-63.
8
- Fama, E.F. and Jensen, M.C. (1983). Separation of ownership and control. Journal of Law and Economics, Vol. 26 (June), pp. 301–25.
9
- Guest, P.M. (2008). The determinants of board size and composition: evidence from the UK. Journal of Corporate Finance, Vol. 14, pp. 51–72.
10
- Hermalin, B.E. and Weisbach, M.S. (1998). Endogenously chosen boards of directors and their monitoring of the CEO. American Economic Review, Vol. 88, pp. 96-118.
11
- Hermalin, B. and Weisbach, M.S. (2003). Boards of directors as an endogenously determined institution: a survey of the economic literature. Economic Policy Review, Vol. 9, No. 1, pp. 7-26.
12
- Iwasaki, I. (2008). The Determinants of board composition in a transforming economy: evidence from Russia. Journal of Corporate Finance, Vol. 14, pp. 532-549.
13
- Lasfer, A.M. (2006). The interrelationship between managerial ownership and board structure. Journal of Business Finance & Accounting, Vol. 33, No. 8, pp. 1006-1033.
14
- Lehn, K.M., Patro, S., and Zhao, M. (2009). Determinants of the size and composition of US corporate boards: 1935-2000. Financial Management, pp. 747-780.
15
- Li, J. (1994). Ownership structure and board composition: a multi -country test of agency theory predictions. Managerial and Decision Economics, Vol. 15, No. 4, pp. 359-368.
16
- Linck, J.S., Netter, J.M., and Yang, T. (2008). The determinants of board structure. Journal of Financial Economics, Vol. 87, pp. 308-328.
17
- Pathan, S. and Skully, M. (2010). Endogenously structured boards of directors in banks. Journal of Banking & Finance, Vol. 34, pp. 1590-1606.
18
- Prevost, A.K., Rao, R.P., and Hossain, M. (2002). Board composition in NewZealand: an agency perspective. Journal of Business Finance & Accounting, Vol. 29, No. 5 & 6, pp. 731-760.
19
ORIGINAL_ARTICLE
گزارشگری مالی اسمی و پیامدهای آن برای عملکرد شرکت و قیمت سهام در وضعیت تورمی
این پژوهش به بررسی پیامدهایگزارشگری مالی اسمی برای عملکرد شرکت و قیمت سهام در شرایط تورمی میپردازد. به این منظور، رابطه بین سود یا زیانهای شناسایی نشده ناشی از تورم به عنوان متغیر مستقل و جریانهای نقد عملیاتی آتی، جریانهای نقد آتی حاصل از فروش دارائیها و بازده غیرعادی حاصل از پرتفویهای طبقهبندیشده بر اساس سود یا زیانهای شناسایی نشده ناشی از تورم به عنوان متغیرهای وابسته مورد مطالعه قرار گرفت.متغیر مستقل پژوهش به کمک الگوریتم تعدیل تورم کانچیچکی (2009) محاسبهودرجهت بررسی رابطه بین متغیر مستقل و متغیرهای وابسته از سه مدل بارث، کِرم و نلسون (2001)، کانچیچکی (2009) و فاما و فرنچ (1993) استفاده شد. همچنین، فرضیهها با تحلیل آماری همبستگی پیرسون آزمون شدند.نتایج با در نظر گرفتن داده های 98 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1378 تا 1387 نشان داد، هر قدر میزان سود یا زیانهای شناسایی نشده ناشی از تورمشرکتی بیشتر باشد، انتظار میرود که آن شرکت در آینده جریانهای نقد عملیاتی کمتری داشته باشد. به علاوه این شرکتها، در آینده بیشتر به فروش دارائیهای ثابت خود مبادرت میورزند و بازدهی سهام آن ها نیز کمتر خواهد بود.
https://jak.uk.ac.ir/article_11_2aeda5bbb5254ff1b36df72beea7a307.pdf
2011-09-21
27
46
10.22103/jak.2011.11
گزارشگری مالی اسمی
تورم
سود یا زیان شناسایینشده ناشی از تورم
بازده غیرعادی
ویدا
مجتهدزاده
vmojtahedzadeh@alzahra.ac.ir
1
دانشیار حسابداری دانشگاه الزهرا (س)
LEAD_AUTHOR
درناز
نیتاس
2
کارشناس ارشد حسابداری، دانشگاه الزهرا(س)
AUTHOR
- پاشائی فام، رامین و رضا امیدی پور. (1388). "بررسی تاثیر نرخ تورم بر بازده واقعی سهام در اقتصاد ایران." فصلنامه پژوهشها و سیاستهای اقتصادی، شماره 50، صص. 93-113.
1
- صامتی، مجید و مهناز مرادیان تهرانی. (1386). "بررسی ارتباط میان ارزش شرکت با نرخ تورم با استفاده از شاخص Q توبین در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره 1373-1383." فصلنامه بررسیهای اقتصادی، شماره 3، صص. 45-60.
2
- کمیته تدوین استانداردهای حسابداری. (1387). اصول و ضوابط حسابداری و حسابرسی:استانداردهای حسابداری. تهران. سازمان حسابرسی.
3
- مشیری، سعید، کامران پاکیزه، منوچهر دبیریان و ابوالفضل جعفری. (1389). "رابطه میان بازدهی سهام و تورم: شواهدی تازه بر پایه تجزیه و تحلیل موجک در بورس اوراق بهادار تهران." www.ssrn.com.
4
- Anandarajan, A., Hasan, I. Isik, I. and McCarthy, C., (2006). “The role of earnings and book values in pricing stocks: evidence from Turkey.”Advances in International Accounting, Vol. 19, pp. 59–89.
5
- Boucher, C. (2004). "Stock prices, inflation and stock returns predictability." www.ssrn.com.
6
- Davis-Friday, P. (2000). “Equity valuation and current cost disclosures: The case of Mexico.” www.ssrn.com.
7
- DeFond, M.L. and Hung, M. (2003). “An empirical analysis of analysts’ cash flow forecasts.” Journal of Accounting and Economics, Vol. 35, pp. 73–100.
8
- Fama, E. and French, K. (1993). “Common risk factors in the returns of stocks and bonds.” Journal of Financial Economics, Vol. 33, pp. 3-56.
9
- Hendriksen, E. S. and Van Breda. M.F. (1992). Accounting Theory, 5th edition, IRWIN ,Homewood,Boston.
10
- Kirkulak, B. and Cagnur K. Balsari. (2009). “Value relevance of inflation adjusted equity and income.” The International Journal of Accounting, Vol. 44, pp. 363–377.
11
- Konchitchki, Y. (2009). “Inflation and Nominal Financial Reporting: Implications for Performance and Stock Prices.” www.ssrn.com.
12
- Lee, B.S. (2010). “Stock returns and inflation revisited: An evaluation of the inflation illusion hypothesis.” Journal of Banking & Finance, Vol. 34, pp. 1257–1273.
13
- Schmeling, M. and Schrimpf, A. (2010). “Expected inflation, expected stock returns, and money illusion: What can we learn from survey expectations.” European Economic Review, article in press.
14
- Scott, W.R. (2007). “Financial accounting theory”, 3rd Edition, Prentice Hall.
15
- Sethu Durai, S.R. and Bhaduri, S.N. (2009). “Stock prices, inflation and output: Evidence from wavelet analysis.” Economic Modeling, Vol. 26, pp. 1089-1092.
16
- Sloan, R. (1996). “Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings?” The Accounting Review, Vol. 71, pp. 289-315.
17
ORIGINAL_ARTICLE
تأثیر محافظهکاری شرطی بر هزینه سرمایه سهام عادی
در این پژوهش رابطه محافظهکاری شرطی و هزینه سرمایه سهام عادی مورد بررسی قرار گرفته است. جهت اندازهگیری نرخ محافظهکاری شرطی در سطح سال- شرکت از مدل کالن و همکاران (2009)، و برای بررسی تأثیر محافظهکاری شرطی بر هزینه سرمایه سهام عادی در سطح شرکت و در سطح پرتفوی سهام، از مدل سه عاملی فاما و فرنچ (1993) استفاده شده است. دادههای مورد استفاده شامل نمونهای مرکب از 82 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در طی سالهای 1380 الی 1388 میباشد. برای تجزیه و تحلیل دادهها و آزمون فرضیهها از مدل رگرسیون چندمتغیره برمبنای دادههای مقطعی و سری زمانی استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیههای پژوهش نشان میدهد که بین محافظهکاری شرطی و هزینه سرمایه سهام عادی شرکت رابطه معکوس و معنیداری وجود دارد و هرچه درجه محافظهکاری شرطی بیشتر باشد، هزینه سرمایه سهام عادی شرکت کاهش مییابد. همچنین، نتایج حاکی از این است که بین محافظهکاری شرطی و هزینه سرمایه پرتفوی سهام عادی رابطه مثبتی وجود دارد. رابطه مذکور در خصوص پرتفوی سهام شرکتهای با محافظهکاری متوسط و پرتفوی سهام شرکتهای با محافظهکاری بالا معنیدار میباشد، اما در مورد پرتفوی سهام شرکتهای با محافظهکاری پایین معنیدار نیست.
https://jak.uk.ac.ir/article_12_71b71b78176bcaf0830d558a98aceda7.pdf
2011-09-21
47
67
10.22103/jak.2011.12
محافظهکاری شرطی
هزینه سرمایه سهام عادی
عدم تقارن زمانی
مدل سه عاملی فاما و فرنچ
سید عباس
هاشمی
hashemi@ase.ui.ac.ir
1
استادیار گروه حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان
LEAD_AUTHOR
شکوفه
فرهمند
farahmand.shekoofeh@gmail.com
2
استادیار گروه اقتصاد، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان
AUTHOR
ناصر
شامیرزائی جشوقانی
3
کارشناس ارشد حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان
AUTHOR
- رضازاده، جواد و آزاد، عبداله (1387)، «رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و محافظهکاری در گزارشگری مالی»، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، دانشگاه تهران، شماره 54، ص ص 80-63.
1
- رضائی، ناصر (1388)، «رابطه بین محافظهکاری حسابداری و هزینه سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پایاننامه کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه آزاد واحد مبارکه.
2
- کردستانی، غلامرضا و مجدی، ضیاءالدین (1386)، «بررسی رابطه بین ویژگیهای کیفی سود و هزینه سرمایه سهام عادی»، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، دانشگاه تهران، شماره 48، ص ص 104-85.
3
- کمیته فنی سازمان حسابرسی، (1381)،« استانداردهای حسابداری»، تهران، انتشارات سازمان حسابرسی.
4
- کیمیاگری، علیمحمد، اسلامی بیدگلی، غلامرضا و اسکندری، مهدی (1386)، «بررسی رابطه بین ریسک و بازده در بورس تهران بر اساس مدل سه عاملی فاما و فرنچ»، تحقیقات مالی، دانشگاه تهران، شماره 23، ص ص 82-61.
5
-Ball, R., Shivakumar, L., (2005),"Earnings quality in U.K private firms", Journal of Accounting and Economics, Vol. 39, pp. 83-128.
6
-Basu, S, (1997), "the conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings". Journal of Accounting and Economics, Vol. 24, pp. 3-37.
7
-Beaver, W.H., and Ryan, S.G. (2005). "Conditional and unconditional conservatism: concepts and modeling". Review of Accounting Studies, Vol. 10, pp. 269-309.
8
-Callen, J.L., Segal, D. and Hope, O.K. (2009), "The pricing of conservative accounting and the measurement of conservatism at the firm-year level". Review of Accounting Studies, Vol. 23, pp. 42-76.
9
-Chan, A.L., Lin S. and Strong, N. (2009), "Accounting conservatism and the cost of equity capital: UK evidence". Managerial Finance, Vol. 35, No. 4, pp. 325-345.
10
-Fama, E.F., and Kenneth, R.F. (1992). "The Cross-Section of Expected Stock Returns", Journal of Finance, Vol. 47, pp. 427-465.
11
-Fama, E., and French, K.R. (1993), "Common risk factors in the returns of stocks and bonds". Journal of Financial Economics, Vol. 33, pp. 3-56.
12
-Fama, E.F., and MacBeth, J.D. (1973). "Risk, Return, and Equilibrium: Empirical Tests", Journal of Political Economy, Vol. 81(March). pp. 607-636.
13
-Financial Accounting Standards Board (FASB), (1980), Qualitative characteristics of accounting information, Statement of concepts No. 2. Stanford, CT: FASB.
14
-Francis, J., LaFond, R., Olsson, P., and Schipper, K. (2004), "Cost of equity and earnings attributes". The Accounting Review, Vol. 79 No. 4, pp. 967-1010.
15
-Givoly, D., and Hayn, C. (2000). "The changing time series properties of earnings, cash flows and accruals: has financial reporting become more conservative?," Journal of Accounting and Economics, Vol. 29, pp. 287-320.
16
-Guay, W. and Verrecchia, R.E. (2007), "Conservative disclosure". Working Paper, University of Pennsylvania.
17
-Khan, M., and Watts, R.L. (2009), "Estimation and empirical properties of a firm-year measure of accounting conservatism". Journal of Accounting and Economics, Vol. 48, pp. 132-150.
18
-Kim, J., and Zhang, L., (2009), "Does accounting conservatism reduce stock price crash risk? firm-level evidence", http://ssrn.com.
19
-Lara, J., Osma, B. and Penalva, F. (2010), "Conditional conservatism and cost of capital", Review of Accounting Studies, Vol. 13, May.
20
-Li, X., (2009), "Accounting conservatism and cost of capital: international analysis". Working Paper. London Business School.
21
Vuolteenaho, T. (2002), "What drives firm-level stock returns". The Journal of Finance, Vol. 57, pp. 233-264.
22
-Watts, R. (2003), "Conservatism in accounting part I: explanations and implications". Accounting Horizons, Vol. 17 No. 3, pp. 207-221.
23
ORIGINAL_ARTICLE
تبیین ارتباط بین حاکمیت شرکتی و کیفیت سود با رویکرد بومی
این مقاله با استفاده از تحلیل دادههای تلفیقی به بررسی رابطه بین حاکمیت شرکتی و کیفیت سود میپردازد. نمونه این تحقیق را 117 شرکت ایرانی برای دوره زمانی 1389-1386 تشکیل میدهد. مطالعات گذشته از جایگزینهای متعددی برای حاکمیت شرکتی استفاده نمودهاند اما این تحقیق از رویکردی چندبُعدی و ترکیبی جهت اندازهگیری حاکمیت شرکتی بهره میگیرد. همچنین کیفیت سود نیز به هفت شیوه اندازهگیری شده است. نتایج تجربی حکایت از آن دارد که حاکمیت شرکتی با معیارهای کیفیت اقلام تعهدی، پایداری سود، هموارسازی سود و محافظهکاری سود، ارتباط منفی معنادار و با معیارهای قابلیت پیشبینی سود و به موقع بودن سود، ارتباط مثبت معنادار داشته اما با معیار ارتباط ارزشی سود ارتباط معناداری ندارد. به عبارت دیگر، رابطه بین کیفیت سود و حاکمیت شرکتی، تکبُعدی نبوده لذا نمیتوان بهطور کامل یکی از دو فرضیه رقیب نظارت یا اطمینان را پذیرفت. علاوه بر این با تفکیک شاخص حاکمیت شرکتی به اجزای تشکیلدهنده، از توان توضیحدهندگی مدلها کاسته میشود. نهایتاً، رابطه بین حاکمیت شرکتی و معیارهای چندگانه کیفیت سود در صنایع مختلف، یکسان نیست.
https://jak.uk.ac.ir/article_13_ca6eed7eeb4afa1c92e2c252e651cf70.pdf
2011-12-21
69
98
10.22103/jak.2011.13
کیفیت سود
حاکمیت شرکتی
معیار
فرضیه نظارت
فرضیه اطمینان
کاوه
مهرانی
kmehrani@ut.ac.ir
1
استادیار حسابداری دانشگاه تهران
AUTHOR
محمدحسین
صفرزاده
afsaneh.rafiee@gmail.com
2
دانشجوی دکتری حسابداری، دانشگاه تهران
LEAD_AUTHOR
- آقایی، محمدعلی و چالاکی، پری. (1388). بررسی رابطه بین ویژگیهای حاکمیت شرکتی و مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات حسابداری، سال اول، شماره 4، صص 77- 54.
1
- بادآور نهندی، یونس؛ برادران، رسول و محمودزاده، سعید. (1390). بررسی رابطه بین برخی مکانیزمهای نظام راهبری شرکتها و محافظهکاری در گزارشگری مالی. تحقیقات حسابداری، سال سوم، شماره 9، صص 154-130.
2
- ستایش، محمدحسین؛ قربانی، اصغر و گل محمدی، مریم. (1389). بررسی تاثیر حاکمیت شرکتی بر هموارسازی سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات حسابداری، سال دوم، شماره 7، صص 51-34.
3
- فروغی، داریوش و احمدی، نوشین. (1389). بررسی رابطه بین ترکیب سهامداران و کیفیت اقلام تعهدی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات حسابداری، سال دوم، شماره 5، صص 103- 90.
4
- کرمی، غلامرضا؛ حسینی، سیدعلی و حسنی، عباس. (1389). بررسی رابطه بین ساز وکارهای نظام راهبری شرکت و محافظهکاری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات حسابداری، سال دوم، شماره 7، صص 99- 86.
5
- مرادزاده فرد، مهدی؛ ناظمی، مهدی؛ غلامی، رضا و فرزانی، حجت. (1388). بررسی رابطه بین مالکیت نهادی سهام و مدیریت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، دوره 16، شماره 55، صص 98-85.
6
- مشایخ، شهناز و اسماعیلی، مریم. (1385). بررسی رابطه بین کیفیت سود و برخی از اصول راهبری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شماره 45، صص 44-25.
7
- نصرالهی، زهرا و عارفمنش، زهره. (1389). بررسی رابطه بین مالکیت و کیفیت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. دانش حسابداری، سال اول، شماره 3، صص 138- 117.
8
- Ahmed, A. and Duellman, S. (2007). Accounting Conservatism and Board of Director Characteristics: An Empirical Analysis. Journal of Accounting and Economics, Vol. 43, pp. 411-437.
9
- Basu, S. (1997). The Conservatism Principle and the Asymmetric Timeliness of Earnings. Journal of Accounting and Economics, Vol. 24, pp. 3-37.
10
- Bebchuk, L., Cohen, A. and Ferrel, A. (2008). What matters in corporate governance? The Review of Financial Studies, Vol. 27, pp. 1-45.
11
- Beekes, W., Pope, F. and Young, S. (2004). The Link between Earnings Timeliness, Earnings Conservatism and Board Composition: Evidence from the UK. Corporate Governance: An International Review, Vol. 12, pp. 47-51.
12
- Burns, N. and Kedia, S. (2006). The Impact of Performance-based Compensation on Misreporting. Journal of Financial Economics, Vol. 79, pp. 35-67.
13
- Bushman, R. and Smith, A. (2001). Financial Accounting Information and Corporate Governance. Journal of Accounting and Economics, Vol. 32, pp. 237-333.
14
- Dey, A. (2005). Corporate Governance and Financial Reporting Credibility. Working Paper, Northwestern University, Kellogg School of Management, Evanston, Illinois.
15
- Doyle, J., Ge, W. and McVay, S. (2007). Accruals Quality and Internal Control over Financial Reporting. The Accounting Review, Vol. 82, pp. 1141-1170.
16
- Francis, J., Huang, A., Rajgopal, S. and Zang, A. (2008). CEO Reputation and Earnings Quality. Contemporary Accounting Research, Vol. 25, pp. 109-147.
17
- García Lara, J., García Osma, B. and Penalva, F. (2009). Accounting Conservatism and Corporate Governance. Review of Accounting Studies, Vol. 14, pp. 161-201.
18
- Ge, W., Matsumoto, D. and Zhang, J. (2008). Do CFOs Have Styles of Their Own? An Empirical Investigation of the Effect of Individual CFOs on Financial Reporting Practices. Working paper, Michael G. Foster School of Business, University of Washington.
19
- Geiger, M. and North, D. (2006). Does Hiring a New CFO Change Things? An Investigation of Changes in Discretionary Accruals. The Accounting Review, Vol. 81, pp. 781-809.
20
- Gompers, P., Ishii, J. and Metrick, A. (2003). Corporate Governance and Equity Prices. Quarterly Journal of Economics, Vol. 118, pp. 107-155.
21
- Gul, F., Srinidhi, B. and Tsui, J. (2007). Do Female Directors Enhance Corporate Board Monitoring? Some Evidence from Earnings Quality. Working Paper, The Hong Kong Polytechnic University.
22
- Haber, J. and Braunstein, A. (2008). Earnings Quality Ratings and Corporate Governance: A Comparison of Two Models. The Journal of Theoretical Accounting Research, Vol. 3(2), Accounting & Tax Periodicals, pp. 44-56.
23
- Hamilton, J., Ruddock, C., Stokes, D. and Taylor, S. (2005). Audit Partner Rotation, Earnings Quality and Earnings Conservatism. Working Paper, School of Accounting, University of New South Wales, Australia.
24
- Hashim, H. and Devi, S. (2007). Corporate Governance, Ownership Structure and Earnings Quality: Malaysian Evidence. Working Paper, Faculty of Management and Economics, University Malaysia Terengganu (UMT), Malaysia.
25
- Ismail, W., Dunstan, K. and Zijl, T. (2009). Earnings Quality and Corporate Governance Following the Implementation of Malaysian Code of Corporate Governance. School of Accounting and Commercial Law, Victoria University of Wellington, Wellington, New Zealand, Available at http://ssrn.com/abstract=1543524.
26
- Jiang, W., Lee, P. and Anandarajan, A. (2008). The Association between Corporate Governance and Earnings Quality: Further Evidence Using the GOV-Score. Advances in Accounting, incorporating Advances in International Accounting, Vol. 24, pp. 191-201.
27
- Jiang, W. and Anandarajan, A. (2009). Shareholder Rights, Corporate Governance and Earnings Quality: The Influence of Institutional Investors. Managerial Auditing Journal, Vol. 24 (8), pp. 767-791.
28
- Joseph, P. Fan, and Wong, T. (2002). Corporate Ownership Structure and the Informativeness of Accounting Earnings in East Asia. Journal of Accounting and Economics, Vol. 33, pp. 401-425.
29
- Katz, S. (2008). Earnings Quality and Ownership Structure: The Role of Private Equity Sponsors. Working Paper, Harvard Business School, Boston.
30
- Kim, J. and Yi, C. (2006). Ownership Structure, Business Group Affiliation, Listing Status, and Earnings Management: Evidence from Korea. Contemporary Accounting Research, Vol. 23, pp. 427-464.
31
- Krishnan, G. and Parsons, L. (2008). Getting to the Bottom Line: An Exploration of Gender and Earnings Quality. Journal of Business Ethics, Vol. 78, pp. 65-76.
32
- LaFond, R. and Roychowdhury, S. (2008). Managerial Ownership and Accounting Conservatism. Journal of Accounting Research, Vol. 46, pp. 101-135.
33
- Lail, B. (2009). The Impact of Sarbanes-Oxley on Earnings Quality and the Cross-Listing Decision. Unpublished PhD Dissertation, University of Oklahoma, Graduate College, UMI Number: 3352821.
34
- Larcker, D., Richardson, S. and Tuna, I. (2007). Corporate Governance, Accounting Outcomes, and Organizational Performance. The Accounting Review, Vol. 82, pp. 963-1008.
35
- Leuz, C., Nanda, D. and Wysocki, P. (2003). Earning Management and Investor Protection: an International Comparison. Journal of Financial Economics, Vol. 69, pp. 505-527.
36
- Lin, J., Li, J. and Yang, J. (2006). The Effect of Audit Committee Performance on Earnings Quality. Managerial Auditing Journal, Vol. 21(9), pp. 921-933.
37
- Lobo, G. and Zhou, Z. (2006). Did Conservatism in Financial Reporting Increase after the Sarbanes Oxley Act? Initial Evidence. Accounting Horizons, Vol. 20 (1), pp. 57-73.
38
- Machuga, S. and Teitel, k. (2007). The Effects of the Mexican Corporate Governance Code on Quality of Earnings and Its Components. Journal of International Accounting Research, Vol. 6 (1), pp.37-55.
39
- Machuga, S. and Teitel, k. (2009). Board of Director Characteristics and Earnings Quality Surrounding Implementation of A Corporate Governance Code in Mexico. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, Vol. 18(1), pp.1-13.
40
- Mayoral, J. and Sanchez-Segura, A. (2008). Corporate Governance and Earnings Quality: Evidence from Spanish Companies. PC-SAR, Vol. 11(1), pp. 67-100.
41
- McNichols, M. (2002). Discussion of the Quality of Accruals and Earnings: the Role of Accrual Estimation Errors. The Accounting Review, Vol. 77 (supplementary), pp. 61-69.
42
- Nitkin, M. (2007). An Investigation of the Association between Governance Quality and Accrual-based Earnings Quality. Unpublished PhD Dissertation, Boston University, School of Management, UMI Number: 3240635.
43
- Niu, F. (2006). Corporate Governance and the Quality of Accounting Earnings: A Canadian Perspective. International Journal of Managerial Finance, Vol. 2(4), pp. 302-327.
44
- Pergola, T. (2006). Management Entrenchment, Corporate Governance, and Earnings Quality. Unpublished PhD Dissertation, Nova Southwestern University, School of Business and Entrepreneurship, UMI Number: 3217980.
45
- Pergola, T., Joseph, G. and Jenzarli, A. (2009). Effects of Corporate Governance and Board Equity Ownership on Earnings Quality. Academy of Accounting and Financial Studies Journal, Vol. 13(4), pp. 87-114.
46
- Schipper, K. and Vincent, L. (2003). Earnings quality. Accounting Horizons, Vol. 17 (supplement) pp. 97-110.
47
- Searles, M. and Teitel, K. (2008). The Effects of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 on Earnings Quality. Working Paper, Department of Economics Honors Program, The College of the Holy Cross, Worcester, Massachusetts.
48
- Sivaramakrishnan, K. and Yu, S. (2008). On the Association between Corporate Governance and Earnings Quality. Working Paper, Available at: http://ssrn.com/abstract=1014243.
49
- Srinidhi, B. and Gul, F. (2007). The Differential Effects of Auditors' Nonaudit and Audit Fees on Accrual Quality. Contemporary Accounting Research, Vol. 24, pp. 595-629.
50
- Suh, S. (2009). The Characteristics of a Classified Board and the Effects of the Board on Earnings Quality, Accounting Conservatism, and Credit Risk. Unpublished PhD Dissertation, Graduate School of Syracuse University, UMI Number: 3385860.
51
- Wang, D. (2006). Founding Family Ownership and Earnings Quality. Journal of Accounting Research, Vol. 44 (3), pp. 619-656.
52
ORIGINAL_ARTICLE
تأثیر استراتژی تصاحب شرکتها بر مدیریت سود
در این تحقیق با استفاده از دادههای 46 شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سه صنعت مختلف و در فاصله زمانی بین سال های 1382 تا 1387 به بررسی این موضوع پرداخته شده که آیا شرکتهای هدف در دوره قبل از تصاحب، سود خود را در جهت افزایش آن مدیریت میکنند یا خیر. در این تحقیق اقلام تعهدی اختیاری به عنوان نماینده مدیریت سود در نظر گرفته شده است و از مدل تعدیل یافته جونز تحت دو رویکرد ترازنامهای و جریان وجوه نقد با اعمال تغییراتی در رویکرد ترازنامهای استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان داد بین اقلام تعهدی اختیاری شرکتهای هدف در دوره قبل و بعد از تصاحب و همچنین بین اقلام تعهدی اختیاری شرکتهای هدف در دوره قبل از تصاحب و شرکتهای گروه کنترل تفاوت معناداری وجود ندارد.
https://jak.uk.ac.ir/article_14_9002d11171dbaa0311ef2c01b9cdb023.pdf
2011-09-21
99
120
10.22103/jak.2011.14
مدیریت سود
اقلام تعهدی اختیاری
مدل تعدیل یافته جونز
تصاحب و ادغام
تصاحب تهاجمی و دوستانه
تصاحب نقدی
تصاحب مبتنی بر مبادله سهام
قاسم
بولو
ghblue20@yahoo.com
1
استادیار گروه حسابداری دانشگاه علامه طباطبایی
LEAD_AUTHOR
اکرم
عنابستانی
2
کارشناس ارشد حسابداری
AUTHOR
- سیگل، سیدنی. (1372). "آمار غیرپارامتری". ترجمه: یوسف کریمی. تهران. انتشارات علامه طباطبایی. صفحه 43.
1
- عارفی، اصغر. (1385)."بررسی عملکرد تصاحب شرکتها در ایران"، رساله دکتری، دانشگاه شهید بهشتی.
2
- Baik, B., Kang, J.K., and Morton, R. (2007). Earnings Management in Takeovers of Privately Held Targets, Working Paper, Seoul National University.
3
- Ben-Amar, W. and Missonier-Piera, F. (2008). Earnings Management by Friendly Takeovers Targets, International Journal of Managerial, Vol. 4, No. 3, pp. 232-243.
4
- Botsari, A., and Meeks, G. (2008). Do Acquirers Manage Earnings Prior to Share for Share Bid?, Journal of Business Finance and Accounting, Vol. 35, pp. 633-670.
5
- Dechow, P.M., Sloan, R.G., and Sweeny, A.P. (1995), Detecting Earnings Management. The Accounting Review, Vol. 70, pp. 193-225.
6
- Easterwood, C.M. (1997/1998). Takeovers and Incentives for Earnings Management: An Empirical Analysis, Journal of Applied Business Research. Vol. 14, No. 1, pp. 29-47.
7
- Evangelos, K. (2005). Firm Acquisitions and Earnings Management: Evidence from Greece”, Managerial Accounting Journal, Vol. 20, No.7, pp. 663-378.
8
- Gong, G., Louis, H. and Sun, A. (2008), Earnings Management, lawsuits, Stock-for-Stock Acquirer's Market Performance, Journal of Accounting and Economics, Vol. 46, pp. 62-77.
9
- Gul, F.A, and Lai, K. W. (2008). Was Audit Quality of Laventhol and Horwath Poor?. Journal of Accounting and Public Policy, Vol. 27, pp. 217-237.
10
- Hubbard, N. (1999). Acquisition: Strategy and Implementation. Working Paper, Uacmillan Business.
11
- Ikeda, R. and Doi, N., (1983). The Performances of Merging Firma in Japanese Manufacturing Industry. The Journal of Industrial Economics. Vol. 16 No. 3, pp.257-266.
12
- Kothari, S.P., Leone, A. and Wasley, C. (2005). Performance Matched Discretionary Accruals. Journal of Accounting and Economics, Vol. 39 No. 1, pp. 161-197.
13
- Louis, H., (2004), Earnings Management and Market Performance of Acquiring Firms, Journal of Financial Economics, Vol. 74, pp. 121-148.
14
- Pungaliya, R. S. and Vijh, A. M. (2009). Do Acquiring Firms Manage Earnings?. Working Paper. The University of Lowa.
15
- Taylor, S.L., and Eddey, P.H. (1999). Directors’ Recommendations on Takeover Bids and the Management of Earnings: Evidence from Australian Takeovers, Abacus, Vol. 35, No. 1, pp. 29-45.
16
- Wang, S. and Erickson, M. (1999). Earnings Management by Acquiring Firms in Stock for Stock Mergers. Journal of Accounting and Economics, Vol. 27, pp. 149-176.
17
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی مقایسهای توانایی پیشبینی و محتوای اطلاعاتی عناصر صورت
هدف اصلی از این تحقیق، بررسی توانایی اجزای صورت سود و زیان در پیشبینی سود و همچنین بازده سهام می باشد. برای دستیابی به این هدف تغییر در سود گزارش شده سالانه به تغییر در فروش، سود ناویژه و سایر هزینه ها تفکیک شد و توانایی پیش بینی و قدرت توضیحی مدل کلی سود خالص با مدل تفکیکی سود خالص مورد مقایسه قرار گرفت. این تحقیق با انتخاب 51 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1387- 1383 انجام شده است. نتایج نشان میدهد که در پیشبینی سود آتی و توضیح بازده سهام، تغییر در فروش، سود ناویژه و سایر هزینه ها، توانایی پیشبینی و محتوای اطلاعاتی بیشتری نسبت به سود خالص دارند؛ تغییر در فروش و سود ناویژه توانایی پیشبینی و محتوای اطلاعاتی بیشتری نسبت به سود عملیاتی دارند، و همچنین تغییر در سود عملیاتی توانایی پیشبینی و محتوای اطلاعاتی بیشتری نسبت به سود خالص دارد. با توجه به نتایج بدست آمده چنین استنباط میشود که تفکیک سود به اجزای آن سبب افزایش توانایی پیشبینی و محتوای اطلاعاتی سود میگردد.
https://jak.uk.ac.ir/article_15_b6da64b4f7e14a61f5d214909a049dfd.pdf
2011-12-21
121
142
10.22103/jak.2011.15
توانایی پیشبینی
محتوای اطلاعاتی
سود خالص
اجزاء سود خالص
سود خالص آتی
بازده سهام
امید
پورحیدری
opourheidari@uk.ac.ir
1
دانشیار حسابداری، دانشگاه شهید باهنر کرمان
LEAD_AUTHOR
سمیه
یزدی
2
کارشناس ارشد حسابداری
AUTHOR
- ستایش، محمد حسین. (1373)." اهمیت مفاهیم سود در پیشبینی قدرت سودآوری". پایاننامه کارشناسی ارشد، دانشگاه تربیت مدرس تهران.
1
- گودرزی، مجتبی. (1377)."بررسی نقش محتوای اطلاعاتی گزارشهای مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس بر تصمیمگیری سهامداران". پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه شهید بهشتی.
2
- Fairfield, P.M., Sweeney, R.J. and Yohn, T.L. (1996). “Accounting classification and the predictive content of earnings.” The Accounting Review, Vol. 71, No.3, pp. 337-355.
3
- Lev, B., (1977), “The usefulness of earnings: lessons and directions from two decades of empirical research”, Journal of Accounting Research. pp. 153-192.
4
- Lev, B. and R. Thiagarajan. (1993). “Fundamental Information Analysis.” Journal of Accounting Research, Vol. 31, No. 2, pp. 190-215.
5
- Lipe, R.C. (1986). “The Information Contained in the Components of Earnings”. Journal of Accounting Research. Vol. 24, pp. 37-63
6
- McMillan, M. (2002). “The Predictive Ability and Information Content of Revenue, Operating Margin,” PhD Dessertation, George Washington University.
7
- Ronen, J. and Sadan, S. (1981), “Smooth Income Number”, Addison Wesley Publishing Company.
8
-.Ou, J. and Penman, S. (1989). “Financial Statement Analysis and the Prediction of Stock Returns,” Journal of Accounting and Economics, (November), pp. 295-329.
9
ORIGINAL_ARTICLE
بررسی کارایی الگوی ارزشگذاری فلتهام- اولسن در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
تحقیق حاضر کارایی مدل ارزشگذاری فلتهام- اولسن (1995) را در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار میدهد و سعی دارد رابطه بین ارزشذاتی شرکتها و بازده آنها را مشخص نموده و ارزشذاتی شرکتها را با استفاده از ارزش دفتری آنها تعیین نماید. جامعه آماری این تحقیق در برگیرنده کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار است و نمونه مورد بررسی شامل 89 شرکت است که دادههای آنها برای بازه زمانی 1377 الی 1388 با استفاده از مدل رگرسیون مقطعی- زمانی (پنل دیتا) مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج نشان میدهد که مدل فوق الذکربه طور کامل قادر به تعیین ارزشذاتی شرکتهای مورد مطالعه نمیباشد و بین نسبت ارزش ذاتی به ارزش بازار سهام و نسبت قیمت به درآمد سهام رابطهی معنیدار آماری وجود ندارد علاوه بر این شرکتهایی که دارای کمترین نسبت ارزش ذاتی به ارزش بازار هستند، در بازار بیشتر از واقع ارزشیابی میشوند.
https://jak.uk.ac.ir/article_16_c5061fb2279df3efca10b766570b6178.pdf
2011-11-06
141
160
10.22103/jak.2011.16
ارزش ذاتی
مدل فلتهام- اولسن (1995)
بازده سهام
ارزش بازار
فرزانه
نصیرزاده
nasirzadeh@um.ac.ir
1
استادیار حسابداری دانشگاه فردوسی مشهد
LEAD_AUTHOR
فرهاد
کریمیپور
2
کارشناس ارشد حسابداری
AUTHOR
- هاشمی، سید عباس، سعید صمدی و افسانه سروش یار (1389)، ارزیابی توانمندی اجزای نقدی و تعهدی سود در پیش بینی سود غیرعادی و تعیین ارزش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهشهای حسابداری مالی ، شماره 3 ، صص. 112-93.
1
- فدایینژاد، محمداسماعیل، و مجید عشقی، (1385)، بررسی وجود حباب در بورس اوراق بهادار ایران، ماهنامه بورس، شماره 53 ، مرداد، صص. 49-44.
2
- قالیبافاصل، حسن، و محبوبه ناطقی، (1385)، بررسی کارایی در سطح ضعیف در بورس اوراق بهادار تهران (بررسی زیر بخشی بازار)، تحقیقات مالی، شماره 22، صص. 20-3.
3
- نمازی، محمد و نزکیه شوشتریان ، (1375) «مروری بر آزمونهای کارایی بورس اوراق بهادار ضعیف، تحقیقات مالی، شماره 11 و 12، صص 109-62.
4
- یاری، کامبیز فرقاندوست حقیقی، (1381)، چگونه سهام بخریم، بورس، شماره 33.
5
- Anand, P. and Faseruk, A. (2008), "A review of accrual accounting and cash flow techniques for use in equity valuation", Management Research News, Vol. 31, No. 6, pp. 418-433.
6
- Ahmed, A.S., Morton, R.M., and Schaefer T.F. (2000), "Accounting conservatism and the valuation of accounting numbers: evidence of the Feltham-Ohlson (1996) model", Journal of Accounting, Auditing & Finance, Vol. 15, No. 3, page. 271.
7
- Bauman M.P. (1997), "essays in accounting-based equity valuation", Working Paper, University of Wisconsin-Madison
8
- Beaver, W.H. and Ryan, S.G. (1997), "Biased (conservative) and delayed accounting recognition and their effects on the ability of the Book-to-Market ratio to predict book return on equity", Working Paper, Stanford University and New York University.
9
- Callen, J.L. and Segal, D. (2005), "Empirical test of the Feltham-Ohlson (1995) model", Review of Accounting Studies, Vol. 10, pp. 409–429.
10
- Dahmash, F. and Durand, R. (2009), “The value relevance and reliability of reported goodwill and identifiable intangible assets” The British Accounting Review, Vol. 41, No 2, pp 120-137.
11
- Dechow, P.M., Hutton, A.P. and Sloan, R.G. (1998), "An empirical assessment of the residual income valuation model", Working paper, University of Michigan and Harvard University.
12
- Fadaeinejad, M., and Eshghi, M. (2006), "An investigation into the existence of bubble at stock exchange of Iran", Bourse, No. 53, pp. 44-49.
13
- Feltham, G., and Ohlson, J., (1995), "Valuation and clean surplus accounting for operating and financial activates", Contemporary Accounting Research, Vol. 1, No. 2, pp. 689-731
14
- Giner, B. and Iniguez, R., (2006), "An empirical assessment of the Feltham-Ohlson models considering the sign of abnormal earnings", Accounting and Business Research, Vol. 36, No. 3, page. 169.
15
- Khodadadi, V., and Ememi, M.R. (2010), "Comparative assessment of Feltham–Ohlson sign-oriented & traditional models", International Research Journal of Finance and Economics, No. 36, pp. 59-74.
16
- Liu, J. and Ohlson, J.A. (2000), "The Feltham-Ohlson (1995) model: empirical implications", Journal of Accounting, Auditing & Finance, Vol. 15, No. 3, page. 321.
17
- Lundholm, R.J. (1995), "A tutorial on Ohlson and Felthal-Ohlson models: answer to som frequently asked questions", Contemporary Accounting Research, Vol. 11, No. 2, pp. 749-761.
18
- Moore M.E. (2002), "Intangible asset valuation using the Feltham-Ohlson fframework and real option analysis: theory and empirical evidence", Working Paper, The State University of New Jersey.
19
- Myers, J.N. (1999), "Implementing residual income valuation With linear information dynamics", The Accounting Review, Vol. 74, No. 1, pp. 1-28.
20
- Ohlson, J.A. (1979), "Risk, return, security-valuation and the stochastic behavior of accounting numbers", The Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 14, No. 2, pp. 317-36.
21
- Ohlson, J. (1995), "Earnings, book values, and dividends in security valuation", Contemporary Accounting Research, Vol. 11, pp. 661-687
22
- Pillay, C.A. (2004), "Can fundamental value predict stock Returns? an empirical assessment of the Feltham-Ohlson model", Working Paper, College of Administration and Business Louisiana Tech University
23
- Rutterford, J. (2004), "From dividend yield to discounted cash flow: a history of UK and US equity valuation techniques", Accounting Business and Financial History, Vol. 14, No. 2, pp. 115-49.
24
- Stober, T.L. (1996), "Do prices behave as if accounting is conservatism? cross-sectional evidence from the Feltham-Ohlson valuation model." Working Paper, University of Notre Dame.
25
- Zeng, T. (2003), "Feltham-Ohlson framework: The implication of corporate tax", Review of Accounting & Finance, Vol. 2, No. 4, pp. 38-62
26
- Zeng T.(2006), "Tax effect on firm valuation under clean surplus accounting" , Journal of American Academy of Business, Vol. 9, No. 2, pp. 300-306.
27